Los inversores confían en que la inflación será transitoria. Tranquilidad en los mercados europeos

Los futuros europeos cotizan sin grandes movimientos después de que los inversores se tomasen ayer bien los datos macro publicados en EE. UU.

Había mucha expectación sobre la publicación del dato de inflación, ya que los inversores esperaban que los precios hubiesen aumentado con fuerza en el mes de mayo, como finalmente así fue.

El IPC se situó en el 5%, cuando se esperaba un 4,7%, y el dato subyacente avanzó hasta el 3,8% frente al 3,4% esperado. En principio esto se podría valorar como un factor negativo para las bolsas ya que podría obligar a la Fed a anticipar el tapering. Sin embargo, en el dato, hay suficientes factores extraordinarios como para confiar en la convicción de la Reserva Federal de que el aumento de la inflación va a ser transitorio.

El mayor peso en la subida del IPC se encuentra en la subida de los precios de la energía, el aumento de los precios de los coches de segunda mano, comida y bebida fuera de casa, alquiler de automóviles y en las tarifas aéreas.

La cuestión de todo esto es que las aerolíneas, los restaurantes y las compañías aéreas se habían visto obligadas a reducir a cero su actividad durante la pandemia, por lo que con la reapertura el aumento de precios ha sido importante debido al efecto base, ya que se partía desde muy abajo, pero la Fed confía en que a medida que se normalice la actividad económica, los precios también lo hagan.

La Fed, que se reunirá la semana que viene, aún puede señalar que no hay desviación de las expectativas de inflación para respaldar su mantra continuo de inflación transitoria.

Además, el dato de nuevas peticiones de subsidio por desempleo fue de 376 000 cuando se esperaban 370 000, un dato peor de lo esperado que todavía se sitúa muy por encima de la franja de entre 200 000 y 250 000 nuevas peticiones semanales que es lo que se considera como un mercado laboral sano.

En este contexto, se vieron fuertes compras en los mercados de renta fija, y como consecuencia, los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron a mínimos de tres meses.

La subasta de deuda a 30 años terminó a un tipo de interés del 2,172%, mejor para el gobierno estadounidense que la anterior subasta, donde el tipo fue del 2,395%.

Por su parte, en Europa el BCE prometió un flujo constante de estímulos durante el verano, ante el temor a que una retirada ahora acelere un preocupante aumento de los costes de los préstamos y estrangule la recuperación.

El BCE elevó sus previsiones de crecimiento, y la mala noticia es que también elevó sus previsiones de inflación, aunque los inversores se quedan más con la idea de los estímulos.

Los mercados europeos cotizan tranquilos hoy, con poco movimiento. El signo es mixto, ya que el Euro Stoxx 50, el Ibex 35 y el CAC 40 francés cotizan con ligeras ganancias, mientras que el DAX y el FTSE Mib italiano retroceden, aunque poca cosa. El DAX pierde un 0,17%, mientras que el FTSE Mib lo hace un 0,04%.

El Euro Stoxx avanzaba un 0,12%, el Ibex 35 lo hacía un 0,30% y el CAC 40 francés ganaba un 0,15%.

En Asia, los inversores también confiaban en que la inflación será transitoria. El índice australiano subía un 0,13%, el Hang Seng de Hong Kong lo hacía un 0,50% y el KOSPI surcoreano avanzaba un 0,77%. En cambio, el Nikkei japonés perdía un 0,03%, mientras que el índice China A50 retrocedía un 1,06% con los inversores materializando ganancias en las compañías de recursos básicos tras dos días de subidas.

En divisas, el dólar cotizaba plano, con una ligera pérdida del 0,04% frente a una canasta de divisas principales.

Las metales se aprovechaban de la bajada en la rentabilidad de los bonos y la ligera caída del dólar y avanzaban. El oro subía un 0,25%, la plata lo hacía un 0,95% y el cobre un 1,08%.

Los precios del petróleo se encaminaban a su tercera subida semanal gracias a las expectativas de una recuperación de la demanda de combustible en Europa, China y Estados Unidos debido a que el aumento de las tasas de vacunación está permitiendo suavizar las restricciones a la pandemia. El Brent y el WTI avanzaban un ligero 0,11%.

En el mercado de criptomonedas, hoy el Bitcoin rebotaba ligeramente un 0,62%, sin embargo, de entre las altcoins principales, únicamente Litecoin cotizaba en positivo, con un alza del 1,87%, mientras que Ether, Stellar y EOS perdían un 1,55%, 1,62% y un 1,04% respectivamente.

Datos Macro

• 08:00 – Reino Unido – PIB (Mensual). Dato: 2,3%. Previsión: 2,2%. Anterior: 2,1%.
• 08:00 – Reino Unido – Producción industrial. Dato: -1,3%. Previsión: 1,2%. Anterior: 1,8%.
• 09:00 – España – IPC anual (mayo). Previsión: 2,7%. Anterior: 2,2%.
• 10:30 – Reino Unido – Comparecencia del gobernador Bailey, del BoE.
• 15:00 – Reino Unido – Dato de PIB mensual del NIESR. Anterior: 1,3%.
• 16:00 – EE. UU. – Expectativa del consumidor de la Universidad de Michigan (junio). Previsión: 79. Anterior: 78,8.
• 16:00 – EE. UU. – Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (junio). Previsión: 84. Anterior: 82,9.
• 19:00 – EE. UU. – Número de plataformas petrolíferas, Baker Hughes. Anterior: 359.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 9166 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 9205,6 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 9133,8 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 9111,2 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 564,8 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 15 524,1 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 15 622,8 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 15 649,7 y 15 707,8 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4242,75 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4257,07 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4228,30 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4219,55 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,21972 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,22217 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,21704 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,21535 puntos.

¿Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un Turbo24 corto, lo que equivale a 0,01 euros por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, 100 Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos 100 Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 15 564 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (15 564 + 120 = 15 684 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 129,7 veces (15 564 / 120 € = 129,7).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos 100 Turbo24 largo a una cotización del índice de 15 623 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (15 623 - 120 = 15 503 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 130,19 veces (15 623 / 120 € = 130,19), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

Descárgate ya nuestra guía de Trading en 24 horas y aprovecha todas las oportunidades.

Consigue los análisis de los niveles clave en preapertura a través del servicio premium.

Inscríbete en los webinarios de apertura todos los días a las 9:30h de la mañana.