Trimestrale Intesa Sanpaolo: utili oltre le attese ma il titolo scivola del -4%
Il gruppo bancario ha registrato ottimi dati finanziari nel quarto trimestre 2022 grazie al rialzo dei tassi di interesse da parte della BCE.
I risultati
A metà della seduta odierna di Borsa, Intesa Sanpaolo ha rilasciato i suoi dati trimestrali del periodo ottobre-dicembre 2022. Nel quarto trimestre l’utile è stato di €1,07 miliardi (rispetto a €179 milioni l’anno prima) maggiore delle stime ferme a €880 milioni.
Per quanto riguarda l’intero 2022 l’utile netto si è attestato a €4,3 miliardi (+4% a/a e il migliore da quindici anni) ma sarebbe stato pari a €5,5 miliardi se non ci fossero state rettifiche legate alle attività in Russia e Ucraina. I proventi operativi sono saliti a €21,5 miliardi (+3,3% a/a) con gli interessi netti che sono aumentati del +20,2% a €9,5 miliardi grazie alla crescita dei tassi di interesse da parte della BCE.
I costi operativi sono stabili a €10,9 miliardi con un rapporto costi/ricavi che è sceso al 50,9%. Inoltre, il coefficiente di solidità patrimoniale CET1 (Common Equity Tier 1) è risultato pari al 13,5%.
Non ultimo, il Consiglio di Amministrazione vuole proporre la distribuzione di un dividendo da €1,6 miliardi oltre a quello da €1,4 miliardi già pagato come acconto. La cedola sarà quindi pari a €0,0868 per azione con un rendimento del 3,5%. Si comunica inoltre l’avvio della seconda tranche del buyback da €1,7 miliardi che sarà attivata nei prossimi giorni.
La guidance per il 2023 è molto ottimista e si aspetta di superare i €5,5 miliardi raggiunti nel 2022 includendo le attività russe e ucraine.
L’amministratore delegato Carlo Messina ha sottolineato che il 2022 è stato “l’anno migliore nella storia della società” mentre il quarto trimestre è stato il migliore di sempre in termini di ricavi grazie all’aumento del margine di interesse (la differenza tra ciò che la banca paga per i depositi e quello che riceve dai prestiti).
Le previsioni sul titolo
Dopo la trimestrale il titolo Intesa Sanpaolo è in calo arrivando a perdere il 4% a €2,35.
Nonostante questa reazione inattesa da parte del mercato, dal lato fondamentale le prospettive sul titolo rimangono rialziste soprattutto grazie alla politica monetaria restrittiva della BCE che ieri ha aumentato i tassi di interesse fino al 3% (tasso sulle operazioni di rifinanziamento).
Questo scenario macroeconomico permetterà ai grandi gruppi bancari come Intesa Sanpaolo di aumentare il proprio margine di interesse e incrementare i ricavi ancora per tutto il 2023.
Sul lato grafico, le azioni sono salite di oltre il +17% da inizio anno con un’ulteriore accelerazione a partire dal 20 gennaio scorso fino al massimo di ieri a €2,48. Il trend primario rimane al rialzo a partire dai minimi di €1,58 dello scorso 20 luglio. Per questo motivo, il break-out oltre la resistenza di €2,4845 potrebbe mettere le basi per un rialzo in direzione €2,70, resistenza strategica del 23 febbraio 2022.
Il cedimento del supporto del 30 gennaio a €2,3287 potrebbe aprire ad un ulteriore ribasso fino a €2,1525 minimo del 20 gennaio.
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