Cosa sono le azioni privilegiate?
Le azioni privilegiate si considerano preziose poiché i loro possessori sono i primi ad avere diritto alla distribuzione dell'asset. Scopri le differenze tra azioni privilegiate e azioni ordinarie e come usarle nel trading.
Cosa sono le azioni privilegiate?
Le azioni privilegiatesono un tipo di titoli emessi per gli azionisti riconosciuti come i beneficiari prioritari dei dividendi. I detentori di tali azioni hanno inoltre la precedenza nella distribuzione degli asset sugli altri azionisti nel caso in cui si realizzi il pagamento.
Per esempio, se una società viene liquidata, i detentori di azioni privilegiate hanno il diritto di reclamare per primi gli asset rimanenti in quanto hanno priorità a ricevere le azioni prima degli azionari ordinari.
Le azioni privilegiate sono più interessanti per gli investitori rispetto a quelle ordinarie poiché sono presentate sotto forma di titolo a reddito fisso. Gli investitori che detengono azioni privilegiate hanno diritto al corrispettivo pagamento dei dividendi alla data prestabilita, se la società lo garantisce, come avviene per il pagamento degli interessi sulle obbligazioni.
Tuttavia, diversamente dalle obbligazioni, le azioni privilegiate possono essere facilmente negoziate su un exchange e presentano un trattamento fiscale preferenziale poiché alcuni dividendi potrebbero essere tassati ad un'aliquota inferiore rispetto agli interessi sulle obbligazioni.
Tipi di azioni privilegiate
Esistono diversi tipi di azioni privilegiate con cui puoi fare trading:
Azioni privilegiate cumulative
Le azioni privilegiate cumulative danno ai loro detentori il diritto di ricevere per primi il pagamento dei dividendi che potrebbero essere stati saltati o ridotti in passato.
Se la società garantisce il pagamento dei dividendi arretrati che sono stati saltati o ridotti alla data prestabilita, una volta che questi verranno erogati, i detentori di azioni privilegiate cumulative dovranno ricevere tutti i dividendi arretrati prima degli altri azionisti ordinari.
Azioni privilegiate non cumulative
I detentori di azioni privilegiate non cumulative, invece, non hanno diritto a reclamare i dividendi in una fase successiva se la società decide di non pagarli alla data prestabilita. Con questo tipo di azione privilegiate, le società si riservano il diritto di pagare gli azionisti e, nel caso in cui non ci riuscissero, gli azionisti non possono reclamarle in futuro.
Azioni privilegiate partecipative
Con le azioni privilegiate partecipative, gli azionisti hanno il diritto di ricevere il pagamento dei dividendi equivalente al tasso di interesse ricevuto dagli azionisti privilegiati alla data prestabilita.
I detentori di tali azioni privilegiate ottengono, inoltre, utili aggiuntivi sulla base di un andamento positivo dell'attività che, dopo il pagamento dei dividenti, presentasse utili in eccesso.
Azioni privilegiate convertibili
Queste azioni privilegiate permettono ai loro detentori di convertirle in un certo numero di azioni ordinarie. Non tutte le società permettono di convertire le azioni privilegiate, ma nel lungo termine questa pratica permette agli azionisti di sfruttare una parte della rivalutazione del capitale all'interno della società.
Prima di covertire le azioni privilegiate, gli azionisti devono controllare il tasso di conversione per determinare se la conversione sia vantaggiosa. Normalmente, i detentori di azioni privilegiate convertibili cambiano le loro azioni se il prezzo delle azioni ordinarie è maggiore rispetto al prezzo di conversione.
Differenze tra azioni privilegiate e azioni ordinarie
| Fattori specifici | Azioni privilegiate | Azioni ordinarie |
| Dividendi | Agli azionisti viene garantito il pagamento di un dividendo fisso | I dividendi vengono corrisposti in base al rendimento della società |
| Diritto di voto | No | Sì |
| Apprezzamento delle azioni | Poche probabilità che il prezzo delle azioni privilegiate aumenti | Maggiori probabilità che il prezzo delle azioni ordinarie aumenti |
| Diritto agli asset | Gli azionisti privilegiati sono i primi ad essere pagati | Gli azionisti ordinari sono pagati successivamente |
| Conversione | Le azioni privilegiate possono essere convertite in azioni ordinarie | Le azioni ordinarie non possono essere convertite in azioni privilegiate |
| Volatilità | Minore | Decisamente maggiore |
I pro e i contro delle azioni privilegiate
I pro delle azioni privilegiate
- Il pagamento del dividendo fisso rende le azioni privilegiate molto più stabili delle azioni comuni
- I dividendi versati agli azionisti privilegiati sono solitamente più cospicui di quelli pagati agli azionisti ordinari, sempre che questi ultimi vengano effettivamente pagati
- Le azioni privilegiate possono essere convertite in un determinato numero di azioni ordinarie
- Considerato che il prezzo delle azioni privilegiate non ha molte probabilità di aumentare, questo è meno volatile e soggetto ai cambiamenti economici
I contro delle azioni privilegiate
- Gli azionisti privilegiati non hanno diritto di voto
- Le probabilità che le azioni privilegiate si apprezzino sono davvero basse
- Anche se i detentori di tali asset hanno il diritto di rivendicarli, verrano pagati dopo gli obbligazionisti
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Le azioni privilegiate in sintesi
- Le azioni privilegiate sono un tipo di titoli emessi per gli azionisti riconosciuti come i beneficiari prioritari dei dividendi.
- Esistono quattro tipi di azioni preferenziali: cumulative, non cumulative, partecipative e convertibili
- Le caratteristiche principali che distinguono le azioni privilegiate da quelle ordinarie sono l'impossibilità di esercitare il diritto di voto e la garanzia di ricevere il pagamento del dividendo fisso. Al contrario, con le azioni ordinarie si può esercitare il diritto di voto e percepire altri pagamenti, se la società li garantisce
- Le azioni privilegiate hanno dei vantaggi, come il pagamento di dividendi cospicui, ma anche degli svantaggi, come l'assenza di diritto di voto
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