Quali fattori influenzano il valore del dollaro USA?

Cosa determina il valore del dollaro USA?

I fattori principali che determinano il tasso di cambio del dollaro USA sono sei, tra cui performance economica, domanda e offerta di valuta, inflazione e fattori geopolitici. Di seguito sono descritti in dettaglio alcuni di questi fattori.

Scopri di più sul forex

Oscillazioni del tasso sui fondi federali

Il tasso sui fondi federali è il tasso d'interesse al quale le banche commerciali si prestano reciprocamente riserve extra su base overnight. Il tasso target è fissato dall'Open Market Committee della Federal Reserve e funge da tasso d'interesse base per controllare l'offerta di moneta negli USA.¹

Le norme che regolano le banche commerciali negli Stati Uniti richiedono che una certa percentuale del totale dei fondi depositati sia detenuta in riserve, per garantire la stabilità finanziaria e la solvibilità della banca.¹

In un contesto in continua evoluzione, le banche possono risultare in eccesso o in difetto rispetto alle riserve giornaliere obbligatorie. Qualora siano in difetto, chiedono prestiti overnight ad altri istituti bancari, se registrano un eccesso, invece, concedono prestiti alle controparti.¹

Il tasso sui fondi federali ha un impatto sull'inflazione, sui tassi di interesse a breve e a lungo termine e sui tassi di cambio delle valute estere, ed è utilizzato per tenere sotto controllo questi costi. Più alto è il tasso, più oneroso sarà il rimborso dei prestiti bancari, dei mutui o delle ipoteche nonché delle carte di credito.²

Determinazione del valore del denaro

Al di là del suo effetto sugli altri tassi di interesse, il tasso sui fondi federali funge anche da tasso di interesse di base per controllare l'offerta di moneta all'interno dell'economia statunitense.² Quando la domanda di dollaro USA aumenta, spesso in concomitanza con una sua scarsa disponibilità, il suo valore monetario aumenta.

Quando il tasso sui fondi federali aumenta, il costo dei prestiti incrementa anche la ricchezza dell'economia, ma contribuisce anche a porre fine all'aumento dell'inflazione.

Scopri di più sul Federal Open Market Committee

Domanda di valuta

Il dollaro USA è stato utilizzato prevalentemente per l'ancoraggio valutario, politica governativa che prevede tassi di cambio fissi tra la propria valuta nazionale e quella di un altro Paese, in questo caso il dollaro USA. Tra i Paesi che utilizzano il dollaro USA come mezzo di scambio figurano l'Ecuador, Porto Rico e lo Zimbabwe.

L'utilizzo del dollaro USA come valuta dominante ne aumenta la domanda, rendendolo la valuta di riserva del mondo, in quanto la maggior parte dei Paesi lo utilizza per il commercio globale di materie prime. Le banche centrali e i principali istituti finanziari conservano le valute di riserva per utilizzarle nelle transazioni globali e per ridurre i rischi associati ai tassi di cambio.³

Tuttavia, nel corso degli anni, un'altra minaccia allo status di valuta di riserva del dollaro USA è stata rappresentata da altre valute, ossia euro, yen giapponese, sterlina britannica e valute di riserva minori come il dollaro canadese e il dollaro australiano.³

Nonostante la loro piccola quota di mercato nella valuta di riserva, queste valute alternative stanno lentamente intaccando il dominio del dollaro USA e potrebbero avere un impatto negativo sulla futura domanda di questa valuta.³

Scopri di più sulle valute più scambiate al mondo

Inflazione

L'inflazione è il tasso al quale la valuta di un'economia perde il suo potere d'acquisto nel tempo. Un dollaro più debole fa aumentare il prezzo delle importazioni, provocando un aumento dell'inflazione. Ciò comporta una maggiore pressione sull'economia statunitense, attualmente alle prese con l'aumento dell'inflazione e con una potenziale limitazione dei prestiti ai consumatori.³

Il governo tende ad aumentare il tasso target sui fondi federali, determinando di conseguenza un aumento dei tassi di interesse a breve termine, il che fa lievitare il costo del credito, aumentando la ricchezza dell'economia in quanto l'offerta di moneta si riduce. Al contempo, però, dissuade i consumatori e le imprese dall'accendere prestiti, incoraggiandoli a risparmiare e a ottenere potenzialmente interessi più alti.⁴

Un ciclo economico mostra come l'inflazione influisca sui mercati finanziari. Il tasso di interesse aumenta quando l'economia cresce e diminuisce quando l'economia si contrae.

Ad esempio, è probabile che il costo di una barretta di cioccolato Mars acquistata oggi sia superiore a quello di un anno o due fa. In altre parole, se oggi si acquista un articolo a 10 $, tra un anno o due costerà molto di più.

Pur trattandosi di un esempio semplificato, dimostra l'impatto dell'inflazione sul potere d'acquisto dei consumatori, che si applica sia al costo dei beni che a quello dei servizi.

Performance dell'economia statunitense

Quando l'economia statunitense registra buoni risultati, il dollaro si apprezza. Il dollaro USA ha dimostrato resilienza dopo la pandemia, tornando al suo antico splendore quando i tassi d'interesse sono aumentati a ritmo sostenuto rispetto ad altre economie globali.³ I rialzi dei tassi d'interesse risultano spesso interessanti per gli investitori stranieri, in quanto possono incrementare i guadagni quando si fa trading sul dollaro USA.

Vale invece l'opposto se il dollaro USA si deprezza a causa di una debole performance economica. Una forte debolezza del dollaro USA ha un impatto negativo sulle economie globali. Inoltre, con il deprezzamento del dollaro USA, anche altre valute mondiali come quella dell'Eurozona, della Cina e del Giappone si svalutano, poiché la loro crescita economica dipende in larga misura dalle esportazioni.³

Saldo commerciale

L'enorme deficit delle partite correnti degli USA rappresenta una delle maggiori minacce per il dollaro. Da quasi quattro decenni, il valore dei beni e dei servizi importati negli Stati Uniti supera quello delle esportazioni. Ciò porta all'aumento dell'inflazione, che fa diminuire il valore del dollaro USA.³

Nel 2021, il deficit delle partite correnti degli Stati Uniti è aumentato del 33,4% (205,5 miliardi di dollari), raggiungendo gli 821,6 miliardi a causa dell'aumento del deficit di beni. Gli Stati Uniti ricorrono poi a prestiti da prestatori stranieri per finanziarsi a fronte del deficit, con conseguente possibile impatto negativo sul prezzo del dollaro se questo leader economico globale non riesce a rimborsare il debito.^3,5

Instabilità politica ed eventi imprevedibili

Quando l'incertezza geopolitica aumenta, gli investitori tendono a spostare il loro denaro in valute più sicure e meno volatili, in grado di resistere meglio alle difficoltà. Nel mondo esistono diverse valute di questo tipo, tra cui il dollaro USA.

Anche il conflitto tra Ucraina e Russia ha contribuito al dominio del dollaro USA, in quanto gli investitori hanno cercato un "porto sicuro" e un mercato più liquido.6 Dall'inizio dell'invasione russa dell'Ucraina, avvenuta all'inizio dell'anno, il prezzo del dollaro ha continuato a rafforzarsi.³

Ciò ha determinato un indebolimento del dollaro rispetto a valute importanti come l'euro e la sterlina nel primo anno della pandemia. Altre valute importanti sono lo yen giapponese, il dollaro canadese, la corona svedese e il franco svizzero.⁷

Nei 12 mesi fino a giugno 2022, il prezzo del dollaro è aumentato del 12% rispetto all'euro, del 9% rispetto alla sterlina e del 16% rispetto allo yen.⁷

A metà maggio il valore medio ponderato del dollaro nei confronti delle sei principali valute mondiali si è apprezzato del 9% da febbraio, percentuale record negli ultimi 20 anni. Il mercato ritiene che il dollaro possa raggiungere lo stesso livello dell'euro alla fine del 2022.⁷

Scopri di più sulle "economie di guerra"

In che modo la guerra influisce sul dollaro USA?

Il prezzo dell'oro è utilizzato come indicatore del valore del dollaro USA e della fiducia degli investitori nella valuta in tempi di guerra e di pace. Le sfide che il valore del dollaro ha dovuto affrontare durante i periodi di guerra hanno portato altre nazioni a cercare forme alternative di moneta che, se avessero avuto successo, avrebbero potuto erodere il suo dominio come valuta internazionale.⁸

Dopo la guerra di Corea, svoltasi tra il 1950 e il 1953, gli Stati Uniti hanno perso una notevole quantità di riserve auree. La guerra del Vietnam, avvenuta tra il 1964 e il 1975, ha determinato una continua perdita di riserve che ha portato al deprezzamento del dollaro USA.⁸

Il deprezzamento a breve termine del dollaro durante la guerra in Iraq, iniziata nel 2003 e tuttora in corso, non era rappresentativo del valore di questa valuta dominante durante i periodi di guerra.⁸

Durante i periodi di guerra, alcune nazioni coinvolte nel conflitto tendono ad approfittare della situazione cercando di scalzare il dollaro dalla sua posizione dominante, come nel 2007, quando la Russia ha cercato di sostituire il dollaro con il rublo nei suoi mercati finanziari. Nello stesso anno, anche l'Iran ha tentato di convincere l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) ad accettare l'euro anziché il dollaro per il petrolio.⁸

Ciò avrebbe sconvolto gli accordi diplomatici geopolitici degli anni '70 e '80 che avevano permesso al dollaro di essere strettamente legato all'oro, rendendolo una valuta internazionale per i mercati globali delle materie prime.⁸

Come fare trading sul forex e sul dollaro USA

1. Scegli una coppia valutaria su cui fare trading
2. Apri un conto reale o esercitati con un conto demo
3. Scegli se vendere o acquistare
4. Adotta misure per gestire il rischio
5. Inserisci la tua prima posizione
6. Monitora la posizione

Con IG puoi fare trading sul dollaro USA scegliendo una coppia forex che include la valuta statunitense. Il trading sul forex prevede l'acquisto di una valuta e la vendita di un'altra in base al valore di ciascuna valuta sul mercato.

Ad esempio, il prezzo di mercato attuale della coppia valutaria GBP/USD indica quanti dollari servono per acquistare una sterlina. Tra le altre coppie valutarie più comuni che puoi negoziare con IG figurano USD/CAD, USD/CHF, USD/JPY, AUD/USD e USD/NZD. Non tutte queste coppie sono però disponibili nella nostra offerta di Turbo24.

Con IG puoi aprire un conto di trading utilizzando Turbo24, CFD e opzioni (barrier e vanilla), tutti strumenti finanziari complessi. Il capitale sarà a rischio, quindi è importante utilizzare i nostri strumenti di gestione del rischio.

Di seguito vendono indicati varie modalità per aprire una posizione con IG:

Turbo24

Con IG puoi aprire un conto Turbo24 per fare trading sulle coppie valutarie. Se fai trading sul forex con i Turbo24, operi sulle oscillazioni di prezzo dell'asset sottostante senza però detenerlo. Vai long se ritieni che il prezzo della valuta sottostante salirà, o short se pensi che scenderà.

Trading con i CFD

Apri un conto di trading CFD e fai trading sul forex con IG. Se fai trading sui CFD, stipuli un accordo per scambiare la differenza di prezzo della coppia valutaria sottostante dal momento in cui il contratto viene aperto a quello in cui viene chiuso.

Puoi aprire una posizione sul prezzo spot del forex e sui forward forex utilizzando i contratti per differenza. Quando si fa trading con la leva, è necessario corrispondere un deposito iniziale chiamato margine per aprire una posizione e aumentare l'esposizione alla valuta prescelta. La leva può amplificare i profitti, ma può anche accrescere le perdite, quindi gestisci il rischio con attenzione.

Una volta presentata la domanda, verificheremo i tuoi dati e, se approvata, potrai effettuare versamenti e iniziare a fare trading. Potrai prelevare dal conto come e quando vorrai.

Una volta scelto il mercato forex su cui negoziare, puoi aprire un conto reale presso IG. Se non hai dimestichezza con questo tipo di operazioni, puoi aprire un conto demo per migliorare le tue abilità. Sul conto demo verranno accreditati 30.000 € di fondi virtuali, in modo da esercitarti in un ambiente privo di rischi.

Barrier e vanilla option

Apri una posizione sul forex utilizzando sia le barrier che le vanilla option. Con le barrier option la posizione si muove uno a uno con il prezzo di mercato sottostante per un migliore controllo. Per gestire il rischio, imposta il livello di knock-out in modo da chiudere automaticamente la posizione se raggiunge un certo livello.

Con le vanilla option hai il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere un asset a un prezzo e a una data di scadenza prestabiliti. Dovrai monitorare efficacemente la posizione, poiché il prezzo della coppia valutaria sottostante sarà influenzato da molti fattori, come il tempo rimanente alla scadenza, la volatilità e altro.

Puoi gestire il rischio impostando livelli di knock-out quando fai trading con i CFD su opzioni, in modo da avere il pieno controllo su margine e rischio. Tali livelli permettono di chiudere automaticamente la posizione se il prezzo di mercato sottostante del provider raggiunge il livello di knock-out impostato.

Fattori che influenzano il valore del dollaro USA in sintesi

• Il tasso sui fondi federali ha un impatto sull'inflazione, sui tassi di interesse a breve e a lungo termine e sui tassi di cambio delle valute estere, ed è utilizzato per tenere sotto controllo questi costi
• L'inflazione è il tasso al quale la valuta di un'economia perde il suo potere d'acquisto nel tempo. Un dollaro più debole fa aumentare il prezzo delle importazioni, provocando un aumento dell'inflazione
• L'enorme deficit delle partite correnti degli USA rappresenta una delle maggiori minacce per il dollaro
• Quando l'incertezza geopolitica è in aumento, gli investitori tendono a spostare il loro denaro in valute più sicure e meno volatili, in grado di resistere meglio alle difficoltà
• Il prezzo dell'oro è utilizzato come indicatore del valore del dollaro USA e della fiducia degli investitori nella valuta in tempi di guerra e pace
• Con IG puoi scegliere di fare trading sul forex e sul dollaro USA utilizzando un conto di trading CFD

Note

¹ Forbes Advisor, 2022
² Bankrate, 2022
³ CNBC, 2022
⁴ Forbes, 2022
⁵ Bureau of Economic Analysis, 2022
⁶ Financial Times, 2022
⁷ Econofact, 2022
⁸ The Economics of Peace and Security Journal, 2009