Wat zijn enkele van de kosten en risico's van traden in beursgenoteerde derivaten?

In deze cursussen hebben we enkele van de risico's van traden in beursgenoteerde derivaten belicht. Gezien het belang van dit onderwerp verdient het echter verdere aandacht. Alle financiële instrumenten brengen risico's en kosten met zich mee. U doet er goed aan deze zorgvuldig te overwegen voordat u handelsbeslissingen neemt.

Laten we kijken naar enkele van deze risico's en hoe u ze kunt beperken.

Vaste kosten, variable kosten en commissie

Bij traden in beursgenoteerde derivaten komen altijd kosten kijken. Voorbeelden hiervan zijn de vaste kosten die zijn ingebouwd in de totale prijs van het product of de risicobeschermingspremie bij Turbo24 die ervoor zorgt dat uw posities worden gesloten bij het bereiken van het knock-out niveau.

Er kunnen ook variabele kosten zijn voor het gebruik van bepaalde diensten van de financiële dienstverlener. Een voorbeeld hiervan zijn stops en limieten. Merk op dat stops en limieten momenteel alleen beschikbaar zijn voor Turbo24-transacties. Variable kosten verschillen uiteraard per emittent en per instrument. Commissies kunnen in bepaalde omstandigheden worden kwijtgescholden. Voorbeelden hiervan zijn als de kosten van de trade een bepaald bedrag overschrijden of als de kosten worden opgenomen in de maandelijkse rekeningskosten.

Het is belangrijk dat u goed onderzoek doet naar alle bijbehorende kosten voordat u begint met traden.

Andere kosten en risico's

Naast de voor de hand liggende kosten zijn er ook andere risico's die uw winst of verlies kunnen beïnvloeden. Zelfs als de markt beweegt zoals u had verwacht, kunt u nog steeds potentiële winst mislopen. Hieronder volgt een overzicht van andere kosten en risico's:

Wisselkoersrisico

Beursgenoteerde derivaten proberen de prestaties van een onderliggende waarde na te bootsen en zo exact mogelijk te volgen. Hierdoor zijn ze blootgesteld aan marktrisico's gerelateerd aan de prijsbewegingen van de onderliggende waarde.

Beursgenoteerde derivaten zijn hierdoor ook kwetsbaar voor marktrisico's gerelateerd aan de koersbewegingen van het onderliggend activum.

Valutarisico

Zoals eerder in deze cursus besproken worden sommige markten genoteerd in buitenlandse valuta. Amerikaanse aandelen worden bijvoorbeeld geprijsd in USD.

Wisselkoersschommelingen kunnen de prijs van het beursgenoteerd derivaat beinvloeden wanneer u trade in een waarde die genoteerd staat in buitenlandse valuta. Verliezen kunnen zo toenemen.

Sommige beursgenoteerde derivaten, zoals ETF's, zijn valuta-afgedekt ('currency-hedged') en beperken dit risico.

Ze werken door buitenlandse activa te combineren met futures van valutaparen die uw lokale valuta bevatten. Door een gewenste wisselkoers vast te zetten bent u beschermt tegen devaluatie.

Dit heeft echter niet altijd een positief effect op uw winst. Wanneer de lokale valuta bijvoorbeeld devalueert ten opzichte van de buitenlandse valuta zal dit uw winst verkleinen.

Uitsluiting van uitbetalingen

U ontvangt geen uitbetalingen die voortkomen uit de onderliggende waarde die een beursgenoteerd derivaat volgt. Deze uitbetalingen - waaronder dividenden van aandelen of rente op obligaties - worden over het algemeen verwerkt in de structuur van het derivaat zelf. Ze beinvloeden daarom wel de prijs van het instrument.

Trackingverschil

De emittent van een beursgenoteerd derivaat zal zijn best doen om de prijs van de onderliggende waarde zo nauwkeurig mogelijk te volgen. Echter zal er altijd een verschil zijn tussen de prestaties van een derivaat en de onderliggende waarde. Dit noemt men trackingverschil

Belastingen

Beursgenoteerde derivaten zijn, net als alle andere vormen van inkomen, over het algemeen onderheving aan een vorm van belasting. Het is belangrijk te begrijpen hoe beursgenoteerde derivaten worden belast in uw regio en dat u deze kosten meeneemt in de berekening van uw verwachte inkomsten.

Tegenpartijrisico

Beursgenoteerde derivaten worden uitgegeven door derden en kunnen worden gegarandeerd door een garantiegever.

De garantiegever is in dit geval een entiteit die verantwoordelijk is voor het betalen van de schulden van een emittent als de emittent hier niet toe in staat is.

Als zowel de emittent als de garantiegever hun verplichtingen niet nakomen, kan dit leiden tot een gedeeltelijk of volledig verlies van de waarde van de effecten van de emittent.

Hoewel solvabiliteitsproblemen een onwaarschijnlijk scenario lijken, moet er toch rekening worden gehouden met dit type risico.

Hefboom

De functie van een hefboom is, zoals in eerdere lessen besproken, om de blootstelling aan een onderliggend activum te vergroten. Bij gunstige prestaties van een onderliggend activum kan dit uw winst vergroten. Ongunstige prestaties van een onderliggend activum kunnen echter uw verliezen vergroten. U kunt u volledig geïnvesteerde kapitaal verliezen.

Het verrekeningseffect

Wanneer winsten of verliezen worden samengevoegd over periode van meer dan één dag, zullen ze waarschijnlijk afwijken van de prestaties van de onderliggende waarde.

Deze afwijking kan worden versterkt als een markt volatiel is en de richting van de markt onduidelijk is. Dit kan aanzienlijke verliezen opleveren voor traders.

Verlies van uw aanvankelijke inleg

Er is geen marge nodig om transacties met beursgenoteerde derivaten te openen. Verliezen blijven zo beperkt tot de aanvankelijke inleg

Wanneer de richting van een markt onduidelijk is kan dit verliezen veroorzaken. De kosten die worden opgebouwd bij de positie worden dan mogelijk niet gedekt door genoeg winst.

Dit kan nuttig zijn bij het beheren van risico's maar het kan ook tot grote verliezen leiden.

Bij het kopen en verkopen van beursgenoteerde derivaten is het altijd mogelijk dat u uw gehele aanvankelijke inleg verliest. Het is belangrijk van tevoren zorgvuldig uw risicoprofiel te bepalen en nooit meer vermogen in te zetten dan u zich kunt veroorloven te verliezen.

U hoeft zeker niet te wachten tot u uw gehele inleg bent verloren om uit de markt te stappen. Zoals we vaak hebben herhaald in deze cursus kunt u stop-losses gebruiken.

Dit is niet mogelijk voor Europese gedekte warrants omdat deze warrants alleen op de vervaldatum kunnen worden uitgeoefend.