Wat zijn factorcertificaten?

Factorcertificaten zijn een transparante manier voor traders om exposure aan onderliggende waarden te vergroten. Ze worden meestal gebruikt voor traden binnen één dag of om te profiteren van markttrends.

U kunt een long of short positie openen met factorcertificaten afhankelijk van of u verwacht dat de prijs van de onderliggende waarde zal stijgen of dalen.

Factorcertificaten zijn ontworpen om de dagelijkse prestaties van een onderliggend activum te vermenigvuldigen met een hefboom. Aan het einde van elke handelsdag versterken ze de procentuele verandering van het onderliggend activum met de door u gekozen hefboom. Ze worden daarom ook wel 'dagelijkse hefboomcertificaten' genoemd.

Factorcertificaten bieden een reeks hefboomfactoren waaruit u kunt kiezen. Dit in tegenstelling tot andere derivaten met een standaard hefboom. Dit geeft u de vrijheid zelf de hefboom te bepalen voordat u een positie opent.

De opties waaruit u kunt kiezen hangen af van wat de emittent beschikbaar stelt. Dit kan bijvoorbeeld x3, x5 of x7 zijn. Een hefboomfactor x3 betekent bijvoorbeeld dat u voor elke € 1 inleg, € 3 aan de onderliggende waarde zou hebben uitgegeven.

Winsten en verliezen worden versterkt door een hefboom. U kunt echter nooit meer verliezen dan uw aanvankelijke inleg.

Ten slotte zijn het financiële instrumenten die geen vervaldatum hebben. Uw positie kan echter wel onderhevig zijn aan het verrekeningseffect als u deze 's nachts openhoudt. Dit zullen wij later verder uitleggen.

Factorcertificaten traden binnen één dag

Traders met een hoge risicobereidheid kunnen factorcertificaten gebruiken om te proberen hun verwachte winst te vergroten.

Dit kan bijvoorbeeld als een economisch rapport wordt uitgebracht. U verwacht dat de cijfers van het rapport de verwachtingen zullen overtreffen en dat de prijs van het activum - ABC genaamd - zal stijgen. U besluit een positie long te openen.

De dagelijkse prestaties van uw long factorcertificaat zijn gelijk aan de dagelijkse prestaties van de onderliggende waarde ABC, vermenigvuldigd met de hefboomfactor.

Als u een hefboomfactor x3 kiest en de prijs van ABC stijgt met 2% na uitgave van het rapport, dan stijgt de waarde van uw factorcertificaat met 6%.

Het is belangrijk te onthouden dat de markt zich ook tegen u kan keren. Als de cijfers in het rapport lager zijn dan verwacht en de prijs van ABC daalt met 2%, dan daalt de waarde van uw factorcertificaat met 6%. U kunt echter nooit meer verliezen dan uw aanvankelijke inleg.

Factorcertificaten kunnen een belangrijke onderdeel zijn van een hedging strategie voor uw portfolio. U kunt overwegen om een short factorcertificaat te kopen als u bang bent dat een geplande marktgebeurtenis een negatief effect zal hebben op uw portfolio. Dit kan uw verlies beperken.

U kunt bijvoorbeeld 10% van uw vermogen gebruiken om een short factorcertificaat met een hefboomfactor x7 te kopen als er een hoge correlatie is tussen uw portfolio en de onderliggende waarde van een factorcertificaat. Dit kan dan mogelijk 70% van uw portfolio afdekken.

Factorcertificaten langer dan één dag open houden

Als u een factorcertificaat langer dan één dag open houdt, ontstaat er een proces dat bekend staat als het verrekeningseffect. Dit is het proces waarbij de inkomsten van een activum, uit winsten of rente, opnieuw worden geïnvesteerd om na verloop van tijd aanvullende inkomsten te genereren.

Dit gebeurt omdat de gekozen hefboomfactor elke dag opnieuw wordt toegepast op de waarde van het factorcertificaat.