黃金價格走勢：金價在關鍵阻力下方掙扎，跌勢一觸即發？
摘要：黃金價格未能實現有意義的反彈；黃金基本面仍是重大逆風；技術面顯示金價仍然疲軟。
上周美國公布9月通脹報告後，市場對美聯儲在2023年的利率預測轉向更高水平，目前市場預計利率峰值接近5%，較CPI公布前有重大提升，當時市場預測到2023年二季度，美聯儲利率峰值在4.7%附近。美債收益率和美國實際利率再次轉為走高，黃金價格則走低。這些持續存在的基本面障礙，加上本已疲軟的技術結構，令金價前景搖搖欲墜。
黃金價格隨金價波動性一同下跌
從歷史上來看，黃金價格與其波動性的關係和其他資產類別不同。債券和股票等其他資產類別不喜歡波動加劇，因為這往往意味着現金流、股息、票面支付等方面的不確定性上升，但黃金價格往往在波動加劇期間受益。目前黃金波動性已開始下降，加上美國國債(名義和實際)收益率和美元處於高位，對金價構成了重大阻力。
黃金價格波動性走勢日圖
截至筆者發文，黃金價格波動性報16.46，黃金價格和金價波動性之間的5日相關性係數報+0.67，20日相關性係數為+0.02，一周前則分別為-0.96和-022。
黃金價格技術分析
黃金價格走勢日圖
日線圖顯示，上周四黃金價格形成了一個鎚子燭圖，但截至目前該形態並未帶來有效進展，這也令筆者對黃金近期觸底的有效性產生了懷疑。本周初金價的上漲勢頭開始衰退：金價回到了5、8、13和21日EMA均線下方，且四條均線呈看跌排列；MACD在信號線下方繼續傾向下跌，慢速隨機指標也跌破了中位線。
目前筆者對黃金價格走勢的基準預期仍然保持不變：金價仍有可能再次測試連接3月高點和8月高點的下行趨勢線，但在突破這一趨勢線之前，很難相信金價會出現有意義的反彈/上漲。
黃金價格走勢日圖
周線圖上金價的長期趨勢也未發生改變：雙頂仍然有效，且1680年到2075年之間的巨大橫盤區間可能已經形成。如果金價自1680反彈，則上方1800將是第一個重要阻力位。考慮到周線圖上的技術指標需要很長的時間才會出現變化，對於基本面環境的突然轉變，未來幾個交易日投資者可能更適合關注日線圖或者4小時圖上的變化。
黃金價格IG客戶情緒報告
IG客戶情緒報告顯示，79.48%的散戶凈看多黃金價格，多頭與空頭比為3.87:1；看多的散戶較昨日增加0.02%，較上周增加5.72%；看空的散戶較昨日增加29.05%，較上周減少10.71%。
作為一個反向指標，散戶凈看多暗示黃金價格可能會繼續下跌，但近期看多的散戶和看空的散戶增加/減少不一，暗示當前該指標的指向性為中性。（Christopher Vecchio撰，Cindy譯）
本信息由IG提供，IG為IG International Ltd的商業名稱。除網站下方的聲明外，本網頁所含信息不包含IG（下稱：我公司）成交價格記錄，或我公司對任何金融產品的交易要約或詢價。依據本網頁所發布的信息以及所表達的意見行事所造成的一切後果，我公司不予承擔任何責任。我公司對所發布信息的准確性及完整性不作任何明確或隱含的保證。任何人依賴本網頁的任何信息、觀點以及數據行事須自行承擔全部風險。本網頁相關研究報告中所含信息沒有考慮到特定投資目的、財政狀況或任何閱讀人士的特殊需求。本網頁信息的發布沒有嚴格遵守與促進投資研究報告獨立性相關的法律法規要求，因此應僅被視為市場營銷交流行為。盡管我公司自身交易不會因提供投資意見而受到明確限制，但我公司無意利用相關信息較客戶的時間優先性而尋求利益。點擊此鏈接《非獨立研究報告免責聲明》，閱讀全文。
