Tras las alzas ayer en EE. UU. tras las palabras de Powell hoy los inversores siguen muy de cerca el mercado de bonos

Los mercados europeos abrían con ganancias en la sesión, pero a medida que avanzaban los minutos las dudas se imponían entre los inversores. Los futuros en EE. UU. cotizaban con tono mixto, aunque mayoritariamente presionados a la baja, sobre todo la tecnología. En Asia hemos tenido una sesión positiva.

El Euro Stoxx 50 subía un 0,34%, el DAX avanzaba un 0,92%, mientras que el Ibex 35 cotizaba plano, un 0,01% arriba y el índice portugués cae un 0,74%.

Wall Street terminó ayer al alza después del comunicado de la Reserva Federal y de las palabras de su presidente Jerome Powell en la rueda de prensa posterior. Powell proyectó un rápido salto en el crecimiento económico estadounidense este año a medida que la crisis del COVID-19 se suaviza.

Si bien se espera que la inflación alcance el 2,4% este año, por encima del objetivo del 2% del banco central, el presidente de la Fed, dijo que sería un aumento temporal que no cambiará la promesa de la Fed de mantener su tasa de interés de referencia a un día cerca de cero.

El Banco Central se comprometió también a mantener una política monetaria acomodaticia, indicando que no subirán los tipos al menos hasta mediados de 2023, cuando antes se descontaba que habría subida de tipos a finales de 2022. Ahora, en principio, solo ven dos subidas en 2023 cuando antes veían tres.

Si bien los comentarios de Powell pueden haber aliviado temporalmente las preocupaciones, es probable que aumenten de nuevo si el fuerte crecimiento económico continúa alimentando la especulación de un ajuste monetario antes de lo esperado.

Según Wells Fargo, el rendimiento del bono a 10 años aumentará hasta el 2% a final de año, mientras que Deutsche Bank y Société Générale ya han comentado jornadas atrás que marcan un objetivo de rentabilidad del bono americano a finales de 2021 entre el 2% y 2,25%.

La perspectiva de rendimientos más altos y una curva de rendimiento más pronunciada seguirá siendo un foco importante para los inversores, y en eso está hoy el mercado, la rentabilidad del bono americano a 10 años asciende un 4,63% hasta el 1,717%, superando los niveles de resistencias que habían tensionado al mercado en las últimas jornadas.

Algo que no ha terminado de tranquilizar al mercado es que no respondiese a las preguntas comprometidas de una forma clara y que diese largas cuando fue preguntado por la SLR que vence el 31 de marzo y que tiene en vilo a los inversores. De no renovarse, la banca estadounidense tendría que aumentar sus requisitos de liquidez y eso podría convertir en una venta de activos, entre ellos bonos del tesoro estadounidense.

En este entorno de rendimientos más altos se ve impulsado el atractivo del dólar en relación con una canasta de divisas principales.

Datos macro para la jornada de hoy

• 09:30 – Zona Euro – Comparecencia de McCaul, del BCE.
• 11:00 – España – Subasta de obligaciones a 10 años. Anterior: 0,35%.
• 11:00 – Zona Euro – Salarios 4T (anual). Anterior: 2,20%.
• 11:00 – Zona Euro – Balanza comercial (Ene). Previsión: 25,3B. Anterior: 29,2B.
• 12:00 – Zona Euro – Comparecencia de Lagarde, presidenta del BCE.
• 13:00 – Reino Unido – Decisión de tipos de interés. Previsión: 0,1%. Anterior: 0,1%.
• 13:30 – EE. UU. – Nuevas peticiones de subsidio por desempleo. Previsión: 700K. Anterior: 712K.
• 13:30 – EE. UU. – Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (Mar). Previsión: 23. Anterior: 23,1.
• 13:30 – EE. UU. – Informe de empleo de la Fed de Filadelfia (Mar). Anterior: 25,3.
• 14:10 – Zona Euro – Declaraciones de De Guindos, vicepresidente del BCE.
• 15:30 – Alemania – Comparecencia de Mauderer, del Buba alemán.
• 19:00 – Zona Euro – Comparecencia de Schnabel, del BCE.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8612,7 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 8576,7 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 8667 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 8709,3 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 14 755,6 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 14 813,1 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 14 643,3 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 14 585,8 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 3960,60 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 3951,22 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 3982,60 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 3999,13 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,19402 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,19167 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,19878 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,2018 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 14 756 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (14 756 + 120 = 14 636 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 122,97 veces (14 756 / 120 € = 122,97), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 14 644 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (14 644 - 120 = 14 764 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 122 veces (14 644 / 120 € = 122).

Descárgate ya nuestra guía de Trading en 24 horas y aprovecha todas las oportunidades.

Consigue los análisis de los niveles clave en preapertura a través del servicio premium.

Inscríbete en los webinarios de apertura todos los días a las 9:20h de la mañana.

*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.