Una vez vencidos los derivados, los inversores analizan las implicaciones de la Fed. Apertura bajista

Los mercados europeos abren con caídas contundentes después de una sesión negativa en Asia, donde los mercados han terminado con caídas. Los inversores tratando de analizar las implicaciones del cambio de postura de la Fed la semana pasada, cuando no se comentó nada sobre la transitoriedad de la inflación y donde se abrió la puerta al debate del tapering, con 7 de los miembros abogando por una subida de tipos de interés en 2022.

Ahora vemos como la curva de tipos de interés comienza a aplanarse, lo que nos podría estar anticipando que el mercado considera que podríamos tener una fuerte inflación a la vez que se frene el crecimiento. Las posibilidades de subidas de tipos de interés por parte de la Fed sin estrangular el crecimiento podrían ser bastante limitadas.

Hoy hemos tenido en Australia datos de ventas minoristas del mes de mayo que han quedado por debajo de lo esperado. La previsión era de un crecimiento del 1,1% y en cambio, el dato ha mostrado un crecimiento muy pobre del 0,1%.

El Banco Popular de China ha mantenido los tipos de interés sin cambios, en el 3,85%.

Tras los vencimientos de derivados, el viernes entraron fuertes ventas en los mercados que había aguantado estoicamente el chaparrón tras la reunión de la Fed, pero una vez que han vencido, entramos en un periodo estacional negativo para los mercados, esta semana, que es la posterior a los vencimientos el mercado tiende a corregir o a tomarse un descanso en las subidas.

El Euro Stoxx 50 perdía un 0,75% y el DAX alemán se dejaba un 0,77%, mientras que el Ibex 35 perdía un 1,07%.

Sin embargo, en EE. UU., los futuros trataban de aguantar algo más. El S&P 500 retrocedía un 0,19%, el Dow Jones perdía un 0,24% y el Russell 2000 lo hacía un 0,17%, mientas que el Nasdaq conseguía mantenerse de momento en verde, con un alza del 0,06%.

Hoy tendremos dos intervenciones de la presidenta del BCE, Christine Lagarde: una a las 14:30 y otra a las 16:15. La propia Lagarde ha indicado que el banco central ha logrado "buenos progresos" en su nueva estrategia. Habrá que estar muy pendientes de que comenta tras la reunión de la semana pasada de la Fed.

Los bonos suben hoy después del cierre masivo de cortos de la semana pasada y con la constancia de que muchos planes de pensiones en EE. UU. están haciendo rotaciones desde renta variable hacia renta fija.

Este aumento de los precios de los bonos hace que bajen las rentabilidades. Aun así, el dólar sube hoy un 0,04% frente a una canasta de divisas principales. La semana pasada también vimos fuertes cierres de posiciones cortas en el billete verde que penalizó con fuerza a las materias primas.

Hoy el oro rebota un 0,6% y la plata lo hace un 0,33%. Sin embargo, el cobre vuelve a las pérdidas con una caída del 1,55%. Hay que recordar que el cobre es una materia prima que se considera proxy del crecimiento económico y que acumula una caída del 16,25% desde los máximos del 10 de mayo.

Los precios del petróleo también corregían hoy, el Brent perdía un 0,19% y el WTI un 0,2%, a pesar de que durante la sesión asiática han cotizado con ganancias gracias a que se espera que aumente fuertemente la demanda por al mayor tráfico en verano en Estados Unidos, y la pausa en las conversaciones para reactivar el acuerdo nuclear con Irán, que podría indicar un retraso en la reanudación de los suministros del país, productor de la OPEP.

Irán y otras potencias mundiales suspenden conversaciones nucleares tras la elección de un nuevo presidente de línea dura en Irán, con los dirigentes occidentales advirtiendo a Teherán de que las negociaciones no podrán continuar indefinidamente.

En el mercado de las criptomonedas el Bitcoin cae con fuerza y se deja un 8,63%, mientras que Ether pierde un 11,06% y Litecoin se deja un 11,02%. La UE dará poderes al BCE, a la CNMV y al Banco de España para controlar los criptoactivos.

Datos Macro

• 03:30 – Australia – Ventas minoristas (Mensual – Mayo). Dato: 0,1%. Previsión: 1,1%. Anterior: 1,1%.
• 03:30 – China – Tasa preferencial del PBoC. Dato: 3,85%. Anterior: 3,85%.
• 14:00 – Zona Euro - Comparecencia de McCaul, del BCE.
• 14:30 y 16:15 – Zona Euro – Comparecencia de Lagarde, presidenta del BCE

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8907 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 8835,9 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 9011,5 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 9059,1 y 9115 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 284 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 15 171,6 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 15 446,5 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 15 523 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4141,60 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4126,19 y 4099,91 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4187,80 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4204,28 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,18825 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,19106 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,18478 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,18329 y 1,1800 en extensión*.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un Turbo24 corto, lo que equivale a 0,01 euros por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, 100 Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos 100 Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 15 284 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (15 284 + 120 = 15 404 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 127,37 veces (15 284 / 120 € = 127,37).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos 100 Turbo24 largo a una cotización del índice de 15 447 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (15 447 - 120 = 15 327 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 128,73 veces (15 447 / 120 € = 128,73), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.