Azioni Bper volatili tra cambi nel cda e aumento di capitale all’orizzonte

Sale la volatilità oggi sulle azioni Bper, con l’istituto di credito dell’Emilia Romagna da una parte sempre più concentrato sull’aumento di capitale stabilito dagli accordi con Intesa Snapaolo e funzionale all’Opas lanciata da quest’ultima a Ubi; dall’altra, si inizia a parlare del rinnovo del consiglio d’amministrazione, in scadenza nell’aprile del 2021.

Cambiamenti in arrivo per Bper Banca?

Come trapela dalle colonne di Milano Finanza, sulla scena potrebbe farsi largo Unipol, che già in passato aveva scelto di restare fuori dal cda.

Sulla scelta peserà anche il nuovo contesto di consolidamento bancario, soprattutto alla luce dell’opas Intesa-Ubi. Il gruppo bolognese partecipa attualmente al 20% del capitale Bper; secondo Equita Sim, la rinnovata volontà di entrare a far parte dell’organo decisionale Bper potrebbe rispondere anche a un intento di allargamento (le indiscrezioni vogliono che il gruppo abbia messo gli occhi sulla Popolare di Sondrio o su Monte dei paschi di Siena).

Tutto pronto per l’aumento di capitale?

Conclusa l’offerta pubblica di scambio e acquisto, ora è il momento di Bper per entrare in campo.

Tra le condizioni dell’offerta infatti c’era la rilevazione da parte dell’istituto di credito dell’Emilia Romagna di circa 530 filiali Ubi Banca, condizione posta dall’Antitrust affinché, a operazioni concluse, Intesa non arrivasse a detenere una quota di mercato sproporzionata sul territorio.

Una volta andata in porto l’operazione, il gruppo emiliano diventerebbe il quinto in Italia per asset totali e il terzo per numero di filiali e raccolta.

Bper acquisirà dunque il ramo d’azienda composto da depositi e raccolta indiretta da clientela, dal valore rispettivamente di circa 29 miliardi di euro e 31 miliardi e da crediti netti stimati in circa 26 miliardi.

Di fatto, si tratta di 532 filiali (per il 70% nell’Italia settentrionale), il cui numero è stato stabilito tra i due istituti a metà giugno e per cui l’Antitrust ha dato l’ok lo scorso 7 agosto. Secondo la nota rilasciata dall’Autorità, “a seguito della notifica effettuata da Bper, e alla luce delle ulteriori informazioni comunicate, nonché del parere favorevole rilasciato da Ivass, l'Autorità ha potuto riscontrare che l'operazione in questione non solleva alcun dubbio sotto il profilo antitrust”.

A quanto ammonterà l’aumento di capitale?

Verso l’inizio dell’estate di parlava di un aumento di capitale pari a circa 600-700 milioni di euro, secondo quanto trapela da fonti vicine al dossier: più dei 500 milioni inizialmente stimati in occasione dell’annuncio dei conti del primo trimestre 2020, quando però il numero di filiali in considerazione si aggirava ancora tra le 400 e le 500.

Secondo le ultime notizie, sembra invece che il costo possa arrivare fino a 800 milioni di euro: lo stimano gli analisti di Banca Akros, che dunque mantengono anche un giudizio neutrale sul titolo.

D’altra parte, in occasione dell’aumento delle filiali da rilevare Intesa Sanpaolo ha inoltre concordato una revisione del meccanismo di calcolo per la determinazione del corrispettivo, fissato in misura pari al minore importo tra 0,55 volte il valore del Cet1 del ramo d'azienda e il 78% del multiplo implicito riconosciuto da Intesa per il Cet1 di Ubi (mentre prima questa percentuale era all'80%).

L’aumento di capitale era stato approvato dall’Assemblea dei soci Bper, lo scorso 22 aprile, con importo massimo pari a un miliardo di euro.

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Come si stanno muovendo le azioni Bper?

Per tutta la prima metà della sessione di Borsa le quotazioni Bper hanno seguito un andamento altamente volatile. Due minuti dopo l’apertura di Piazza Affari il titolo ha segnato il suo minimo intraday, a 2,347, salvo poi recuperare terreno e mantenersi in rialzo (fino all1,2%) per tutta la mattina. Al momento le azioni Bper viaggiano sulla parità.