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Brutta accoglienza in borsa per Leonardo dopo i conti rilasciati ieri. Il titolo è sceso ai minimi esattamente da un anno, con un calo del 20%. Gli investitori sembrano aver risentito del taglio delle stime, a seguito delle incertezze che stanno interessanto il comparto elicotteri. Nel dettaglio, le stime dell'EBITDA sono state abbassate a 1,05-1,1 miliardi (da 1,25-1,3), mentre gli ordini sono previsti ora tra 11,5 e 12 miliardi (da 12-12,5). Nei nove mesi, l'utile netto è stato di 272 milioni in calo del 23% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Lievissima flessione per i ricavi, mentre l'EBITDA è sceso quasi del 6%.
Nonostante la sforbiciata alla guidance, crediamo che la reazione del mercato sia eccessiva. Probabilmente gli operatori stavano scontando delle aspettative ben più incoraggianti, che non hanno trovato riscontro nei numeri annunciati. A fare da traino a queste aspettative potrebbero essere le tensioni geopolitiche affiorate più volte durante l'anno e che hanno alimentato l'attesa di una maggiore domanda di beni del settore della difesa.
Il titolo sembra resistere sul supporto psicologico di 11 euro. Nonostante l'enorme gap down lasciato aperto stamane, la fase di debolezza potrebbe non essere terminata qui.
