Azioni Tesla, trimestrale in arrivo, quali aspettative?

Mercoledì sera dopo la chiusura di Wall Street, il colosso dello auto elettriche rilascerà i suoi dati finanziari relativi al quarto trimestre 2023 che si è chiuso a fine dicembre.

La delusione del terzo trimestre

L’ultimo trimestre pubblicato era stato molto sconfortante, poiché i risultati del terzo trimestre avevano deluso sia in termini di utili che di ricavi e avevano mostrato una forte cautela sul potenziale del Cybertruck di fornire un significativo flusso di cassa positivo a breve termine.

L’andamento delle consegne nel quarto trimestre

Guardando oltre queste sfide e abbattendo consegne e produzione per l’ultimo trimestre del 2023, è stato un record. Le consegne sono state pari a oltre 484.000 con una produzione che ha sfiorato le 495.000. Nel complesso, Tesla ha prodotto 1,85 milioni e ha consegnato poco meno di 1,81 milioni di veicoli. Sebbene queste cifre fossero superiori agli 1,37 milioni del 2022 e all’interno della previsione di ottobre di 1,8 milioni, non hanno raggiunto l’obiettivo precedente di due milioni per il 2023.

Il dettaglio per l’ultimo trimestre del 2023 ha mostrato che sono stati prodotti quasi 477.000 veicoli Modello 3/Y e ne sono stati consegnati oltre 461.000. Gli “Altri Modelli” invece sono rispettivamente 18.200 (il 3,8% del totale) e 23.000.

Cosa è successo nel 4T?

Questo trimestre ha visto la rivale cinese BYD, con i suoi modelli a basso prezzo, superare Tesla come il più grande produttore mondiale di veicoli elettrici. Elon Musk, tuttavia, sostiene che Tesla è “un’azienda di intelligenza artificiale/robotica che a molti sembra essere un’azienda automobilistica”, suggerendo che non dovrebbe essere direttamente paragonata alle case automobilistiche tradizionali.

Il trimestre è stato impegnato anche su altri fronti tra cui:

• Problemi in Scandinavia, che però non sembrano aver intaccato le vendite nella regione;

• Numeri contrastanti in altre aree, non particolarmente brillanti in Germania e nel Regno Unito ma ottime prestazioni in Cina, che riportano un aumento del 69% su base annua per dicembre secondo la CPCA (China Passenger Car Association);

• Il rilascio del Cybertruck;

• Un aggiornamento della Model 3 per alcuni mercati, considerato necessario poiché la gamma, a parte le recenti versioni, è invecchiata in modo significativo;

• Ulteriori progressi sul fronte dell’adozione delle porte di ricarica, con la sua massiccia rete di caricabatterie;

• I richiami, che non sono rari tra le case automobilistiche e per Tesla, richiedono solo un aggiornamento software via etere;

• Riduzione dei prezzi, con un nuovo abbassamento della media nel quarto trimestre.

Ci si aspetta che gli investitori prendano nota di questi problemi e di eventuali ulteriori aggiornamenti sul modello a basso costo, che secondo quanto riferito è “abbastanza avanzato” e si rivolge al mercato di massa con un prezzo inferiore, a differenza del Cybertruck.

Quali sono gli elementi chiave da guardare nella trimestrale?

Crediamo che i principali punti di interesse possano includere le prospettive e l’outlook di Tesla per il 2024 alla luce delle riduzioni/eliminazioni dei sussidi e dei crediti d’imposta, potenziali ulteriori tagli dei prezzi quest’anno per sostenere la crescita, l’impatto sui margini di profitto e i piani di espansione geografica.

Quali sono le attese su EPS e ricavi?

Le aspettative per il quarto trimestre indicano un utile per azione (EPS) di 0,74 dollari. Questa cifra è inferiore sia trimestre su trimestre che anno su anno. Si prevede che i ricavi saranno più robusti, raggiungendo i 25,5 miliardi di dollari, con una crescita prevista in tutti i segmenti chiave. Anche se è probabile che i margini rimangano inferiori rispetto ai dati precedenti al 2023, si prevede che miglioreranno a livello trimestrale fino a circa il 18%, rispetto al 17,9% del 3T.

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