Elezioni USA: qual è il possibile impatto sui mercati delle materie prime

Al 30 settembre 2024 i sondaggi elettorali indicano Kamala Harris in vantaggio nella corsa presidenziale, anche se di poco.

Ultime medie dei sondaggi, %

Come nel 2016, le imminenti elezioni statunitensi (5 novembre 2024) sono tutt'altro che scontate.

Presunto impatto della vittoria elettorale di Kamala Harris sui mercati delle materie prime

Cambiamento climatico ed energie rinnovabili

La vittoria elettorale di Kamala Harris potrebbe influenzare in modo significativo i mercati delle materie prime grazie al suo impegno a favore del contrasto al cambiamento climatico e delle energie rinnovabili. Una maggiore attenzione alle tecnologie energetiche pulite potrebbe far crescere la domanda di materie prime essenziali per queste tecnologie, come il rame, il litio e il cobalto. Ad esempio, la spinta verso i veicoli elettrici (VE) e le soluzioni di accumulo di energia rinnovabile aumenterebbe il fabbisogno di batterie al litio, incrementando così la sua domanda. D'altro canto, questa posizione potrebbe avere un impatto negativo sui combustibili fossili come il carbone e il petrolio, in quanto le politiche potrebbero essere orientate a ridurre la dipendenza da queste fonti energetiche per combattere le emissioni di carbonio.

Spesa per infrastrutture e metalli industriali

La posizione politica di Harris suggerisce anche un aumento della spesa per le infrastrutture, che incrementerebbe la domanda di metalli industriali, tra cui acciaio, rame e alluminio. Le iniziative infrastrutturali, come la costruzione di nuove strade, ponti e sistemi di trasporto pubblico, richiedono enormi quantità di questi materiali. Ad esempio, i progetti infrastrutturali su larga scala potrebbero portare a un'impennata della domanda di acciaio, a vantaggio dei principali produttori e con un potenziale aumento dei prezzi. Il minerale di ferro è un prodotto chiave utilizzato nella produzione di acciaio.

Politiche commerciali e materie prime agricole

I cambiamenti nelle politiche commerciali di un'amministrazione Harris potrebbero incidere sui prezzi delle materie prime globali, alterando le relazioni commerciali. Modifiche agli accordi commerciali o nuovi dazi potrebbero influenzare il flusso e il prezzo di prodotti agricoli come mais, grano e soia. Inoltre, le modifiche ai sussidi o alle normative ambientali potrebbero avere un impatto sulla produzione agricola e sui prezzi. Ad esempio, norme ambientali più severe potrebbero ridurre l'uso di alcuni fertilizzanti, incidendo sulla resa dei raccolti e di conseguenza sui prezzi di mercato.

Presunto impatto della rielezione di Trump sui mercati delle materie prime

Settore energetico e combustibili fossili

Una rielezione di Trump potrebbe portare a dinamiche diverse sul mercato delle materie prime, soprattutto nel settore energetico. Politiche che favoriscono la deregolamentazione e il sostegno alla produzione nazionale potrebbero rilanciare i combustibili fossili tradizionali come il petrolio, il gas naturale e il carbone. Questo approccio potrebbe portare a un aumento dell'offerta interna, con un potenziale abbassamento dei prezzi dovuto alla maggiore disponibilità. Tuttavia, questa posizione politica potrebbe avere un impatto negativo sulle energie rinnovabili, riducendo gli investimenti nelle energie pulite.

Metalli, miniere e infrastrutture

Le politiche di Trump potrebbero avere ripercussioni anche sui settori metallurgico e minerario. La deregolamentazione del settore minerario potrebbe aumentare l'offerta di vari metalli, rendendoli più disponibili per l'uso industriale. Al contempo, i piani di spesa per le infrastrutture proposti potrebbero incrementare la domanda di metalli come l'acciaio e il rame. Se, ad esempio, l'amministrazione darà seguito a massicci progetti infrastrutturali, la domanda di acciaio potrebbe aumentare, a vantaggio delle aziende del settore.

Politiche agricole e relazioni commerciali

Le politiche commerciali di Trump potrebbero avere un impatto significativo sulle materie prime agricole, soprattutto per quanto riguarda le relazioni commerciali con la Cina. Eventuali accordi commerciali o dazi potrebbero alterare il flusso delle esportazioni agricole, influenzando i prezzi di materie prime come mais e soia. Inoltre, le modifiche ai mandati per i biocarburanti potrebbero ripercuotersi su questi mercati, poiché il mais è una materia prima primaria per la produzione di etanolo. Una posizione favorevole ai biocarburanti potrebbe aumentare la domanda di mais, facendo salire i prezzi.

Reazioni del mercato ai risultati elettorali

Metalli preziosi e incertezza geopolitica

L'incertezza geopolitica spesso stimola la domanda di metalli preziosi come l'oro e l'argento. Ad esempio, se gli operatori di mercato percepiranno un aumento dei rischi geopolitici, potrebbe verificarsi una corsa all'acquisto di oro, facendone salire il prezzo. Questa reazione è stata evidente durante i passati periodi di incertezza, quando i prezzi dell'oro hanno registrato un'impennata perché gli investitori cercavano sicurezza a fronte delle turbolenze.

Mercati delle materie prime e dollaro USA

Entrambi gli scenari elettorali hanno ampie implicazioni per l'intero mercato delle materie prime, soprattutto per la loro influenza sul dollaro USA. Le politiche fiscali e monetarie avranno ripercussioni sul dollaro, influenzando indirettamente i prezzi delle materie prime. Un dollaro più forte di solito rende le materie prime più costose per gli acquirenti che utilizzano altre valute, riducendo potenzialmente la domanda. Al contrario, un dollaro più debole potrebbe aumentare la domanda di materie prime statunitensi.

Entrambi i risultati elettorali potrebbero indebolire inizialmente il dollaro USA, ma la direzione sarà dettata dalla politica monetaria in relazione alla crescita e alle prospettive di inflazione.

In sintesi

La vittoria elettorale di Kamala Harris farebbe probabilmente aumentare la domanda di materie prime utilizzate per le energie rinnovabili, come il rame, il litio e il cobalto, riducendo al contempo la dipendenza dai combustibili fossili come il carbone e il petrolio. I suoi piani infrastrutturali potrebbero inoltre incrementare la domanda di metalli industriali come acciaio, rame e alluminio. I cambiamenti nelle politiche commerciali e nelle normative ambientali potrebbero avere un impatto sulle materie prime agricole come il mais e la soia. Al contrario, una rielezione di Trump potrebbe favorire i combustibili fossili tradizionali attraverso la deregolamentazione e sostenere la produzione nazionale, aumentando potenzialmente l'offerta e abbassando i prezzi. Le sue politiche potrebbero anche incrementare la domanda di metalli industriali e influenzare le esportazioni agricole attraverso accordi commerciali. Entrambi i risultati elettorali potrebbero avere un impatto sui metalli preziosi, in quanto l'incertezza geopolitica aumenta la domanda di beni rifugio come l'oro. Inoltre, le politiche fiscali e monetarie dell'una o dell'altra amministrazione influenzeranno la forza del dollaro USA, incidendo indirettamente sui prezzi delle materie prime.

Le principali materie prime nei grafici

Oro (grafico giornaliero)

La tendenza a lungo termine dell'oro rimane saldamente al rialzo e il prezzo ha recentemente raggiunto nuovi massimi storici. Ciò ha posto la materia prima in territorio di ipercomprato. I trend follower potrebbero preferire l'acquisto in fase di correzione dal territorio di ipercomprato tra i livelli di supporto di 2.485 e 2.530, alla ricerca di un target di prezzo a lungo termine intorno a 2.750.

Rame (grafico giornaliero)

Il rame potrebbe trarre vantaggio da entrambi i risultati elettorali e, naturalmente, continuerà a trovare una direzione dalle ipotesi sulla domanda cinese. È una materia prima fondamentale per una serie di società minerarie diversificate.

La tendenza del rame si è riconfermata al rialzo, anche se ciò l'ha spinto in territorio di ipercomprato nel breve termine. I trader potrebbero continuare a prendere in considerazione l'acquisto in pullback, a condizione che un pullback non riporti il prezzo al di sotto della media mobile semplice a 200 giorni (linea blu). I livelli di 10.600 e 11.000 rappresentano target di resistenza al rialzo a lungo termine per il rame.

Brent (grafico settimanale)

Il prezzo del Brent rimane in un ampio consolidamento laterale tra i livelli di 65,00 e 91,45. Il prezzo si trova ora in territorio di ipervenduto intorno al livello di 70,00.

I range trader potrebbero considerare di accumulare la materia prima intorno ai livelli attuali, puntando a un aumento verso la resistenza e chiudendo al di sotto di 65,00 come stop loss.