EUR/USD depresso dai PMI. Pesa il rischio crescita

Dati PMI al di sotto delle attese, a conferma di una fase di contrazione dell’economia europea. A deludere oltremodo le aspettative è stato il dato della Germania, ove gli acquisti del settore manifatturiero restano al di sotto della soglia di espansione (fissata a 50) da ormai otto mesi.

PMI sotto le attese: male la Germania

Poco dopo la pubblicazione dei dati, l’euro ha iniziato a perdere terreno, scendendo contro dollaro al di sotto della soglia a 1,1260 e testando livelli in area 1,1245.

Ad aprile, l’indice dei direttori degli acquisti tedesco si è attestato a 44,5, sopra i 44,1 di marzo, ma sotto le stime a 45. Leggero miglioramento sul dato relativo alla manifattura dell’Eurozona, salito dal 47,5 della precedente rilevazione all’attuale 47,8 (47,9 le attese).

Meglio hanno fatto i servizi, che in Germania si sono fissati a 55,6, mezzo punto sopra il consensus. La voce è risultata invece in calo se si considera l’intera area euro, a 52,5 contro 53,2.

Eurozona: la paura del rallentamento affonda l’euro

Secondo i dati PMI Markit, che registrano l'umore dei responsabili degli acquisti, l'attività economica della zona euro ha aperto il secondo trimestre con una crescita inaspettatamente rallentata, a causa della debole domanda, al netto del modesto aumenti dei prezzi.

Il sondaggio arriva una settimana dopo che il Governatore della Banca centrale europea, Mario Draghi, ha confermato nel meeting di aprile la necessità di un sostegno prolungato all’economia dell’Unione, che potrebbe essere implementato ulteriormente in caso di necessità.

EUR/USD al test di 1,1250

Lasciato il livello a 1,1300 attorno al quale il cambio EUR/USD latitava da ormai quattro sedute, la moneta unica è scivolata oltre 1,1250, toccando un minimo di seduta a 1,1240, rientrando quindi entro il range di 1,1255-1,1260.

Il peggioramento dei dati tedeschi è stato confermato ieri dal governo di Berlino, che ha abbassato ulteriormente le stime di crescita della regione per l’anno 2019, portandole a +0,5% contro una stima a +2,1% prevista lo scorso anno. A monte della revisione, il peggioramento della produzione industriale, aggravata dalle tensioni commerciali internazionali.

A proposito, nelle scorse ore il Wall Street Journal ha riportato che i negoziatori dovrebbero riuscire a mettere nero su bianco un accordo tra Stati Uniti e Cina entro l’inizio di maggio, con Washington e Pechino che potrebbero siglare il deal definitivo entro la fine di maggio (presumibilmente il 27). Ciò, ha portato nuovi acquisti sul dollaro, in rafforzamento contro il paniere delle principali valute.

Cina: incognita o opportunità?

In un contesto globale in cui la Cina si conferma regina della crescita, con un Pil anno su anno superiore alle attese a +6,4%, il ministro dell’economia, Peter Altmaier, ha nuovi sgravi fiscali alle imprese volti a riattivare l’attività nazionale. Il miglioramento dei dati cinesi è notizia positiva per Berlino, il cui export in Cina (dati al 2017) ha raggiunto i 95 miliardi di dollari (oltre il 7% dle totale delle esportazioni tedesche), 22,7 dei quali imputabili alla sola vendita di macchine e parti di ricambio.