Inflazione UK al +9,9% ad agosto, cresce anche l’indice Core al +6,3% a/a

I risultati

Questa mattina l’Office for National Statistics (ONS) ha rilasciato i dati sull’inflazione britannica relativi al mese di agosto registrando un valore del +9,9% anno su anno, in calo rispetto al +10,1% a/a di luglio ma comunque sui massimi livelli da circa 40 anni. Tuttavia, il valore ha sorpreso il consensus che si aspettava un accelerazione fino al +10,2% a/a.

Il leggero rallentamento dell’indice dei prezzi al consumo è stato generato da un ribasso nelle quotazioni del petrolio (componente importante nella crescita dei prezzi) con il Brent che al momento si aggira intorno ai $92/barile.

Su base mensile l’incremento è stato del +0,5%, minore del +0,6% di luglio e delle attese del consensus.

Più nel dettaglio i prezzi degli alimentari - dove l’aumento maggiore è stato registrato in latte, formaggi e uova - hanno continuato a crescere anche ad agosto per il tredicesimo mese consecutivo fino al 13,1% a/a, il valore più alto da 14 anni. L’ONS ha infatti registrato che l’incremento del +1,5% tra luglio e agosto relativo al paniere degli alimentari e delle bevande non-alcoliche è stato il maggiore dal 1995.

Anche l’indice Core (che esclude i panieri di energia ed alimentari) è risultato in crescita, ma in linea con le previsioni, al +6,3% a/a rispetto ad un valore nel mese di luglio del +6,2% a/a. L’aumento dell’inflazione Core crea alcune preoccupazioni tra gli operatori finanziari in quanto ora anche altri panieri come il vestiario e le abitazioni stanno crescendo a livelli preoccupanti.

Su base mensile, invece, l’indice Core è salito in linea con le aspettative del consensus del +0,8%, in forte aumento rispetto al +0,3% precedente.

Tuttavia, le statistiche dell’ONS mostrano anche alcuni segni di rallentamento. Infatti, per quanto riguarda il PPI Input (Producer Price Index) i prezzi di carburante e materiali di base sono in crescita al +20,5% a/a nel mese di agosto, registrando dunque un calo rispetto al +22,6% a/a di luglio. Anche su base mensile si è registrato un ribasso, pari al -1,2% ad agosto contro delle previsioni che si attendevano un valore in crescita del +0,3%.

Gli effetti sul cambio GBP/USD

Alla pubblicazione del dato la coppia GBP/USD mostra una leggera flessione passando da 1,1514 fino a un minimo intraday a 1,1480. Nonostante il calo, la sterlina si riprende e porta il cambio GBP/USD ad un +0,63% fino al picco intraday di 1,1552.

Infatti, il mercato crede che la Bank of England continuerà a forzare la sua politica monetaria restrittiva con un aumento ormai scontato da 50 punti base nella prossima riunione.

Le previsioni

Nonostante i segni di un leggero rallentamento, l’indice Core mostra che l’inflazione nel Regno Unito è tutt’altro che sconfitta. La crisi energetica porrà nuove sfide nei mesi invernali che potrebbero portare l’indice dei prezzi al consumo a crescere ulteriormente oltre la doppia cifra.

Tuttavia, crediamo che la BoE non esiterà a rialzare i tassi di interesse con un aumento che potrebbe toccare anche i 75 punti base sulla scia delle mosse delle altre banche centrali (BCE e FED).

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