¿Cómo funciona el apalancamiento con los productos cotizados?

El apalancamiento puede ser una herramienta útil para aumentar la exposición a un activo sin necesidad de fondos adicionales. Así, puede elevar las rentabilidades de tu depósito de capital inicial, pero también puede incrementar tus pérdidas si el mercado se mueve en tu contra.

¿Cómo se calcula el apalancamiento?

El apalancamiento multiplica tu exposición a un mercado por un factor específico. Dependiendo del producto cotizado que compres, ese factor puede ser cualquier número que elijas (3, 5, 100, etc.).

Por ejemplo, podrías adoptar una posición en un activo subyacente con un valor de 100 € y el producto cotizado te ofrece exposición a ese activo por un precio de 10 €.

El apalancamiento se calcula dividiendo el precio del activo subyacente por el del producto cotizado.

En este caso, 100 € / 10 € = 10.

Por tanto, el factor de apalancamiento es de 10, lo que supone que tu exposición al activo subyacente es diez veces mayor que la cantidad que has pagado.

Pero ¿qué significa eso?

Si el activo subyacente se mueve un 1 %, tu producto cotizado (ETP) se moverá un 10 %, ya que el efecto sobre tu depósito de capital es diez veces mayor. Si el activo subyacente se mueve un 2 %, el valor de tu producto cotizado se moverá un 20 %, y así sucesivamente.

Es importante recordar que el apalancamiento puede aumentar las pérdidas de igual forma que los beneficios. Así, si compras un producto cotizado con un factor de apalancamiento de 10 y el activo subyacente baja un 3 %, el valor de tu producto cotizado caerá un 30 %.

El aumento de las pérdidas es un riesgo de operar con apalancamiento. Sin embargo, a diferencia de los instrumentos extrabursátiles (OTC), donde una sola operación puede acabar con todo el capital de tu cuenta, tu pérdida máxima con los productos cotizados (ETP) se limita a tu depósito inicial.

¿Cómo afecta la volatilidad al riesgo cuando hay apalancamiento?

El apalancamiento puede ser una herramienta eficaz para beneficiarse de las fuertes tendencias del mercado. Sin embargo, debes tener en cuenta que cuando una crisis golpea a los mercados, los altos niveles de incertidumbre que le siguen provocarán un aumento de la volatilidad.

Esta mayor volatilidad supone un mayor riesgo por lo que respecta a los productos apalancados, ya que las fuertes oscilaciones del mercado pueden aumentar las pérdidas. Sin embargo, con los productos cotizados (ETP), es posible limitar las pérdidas al importe del depósito inicial.

Debes actuar con la debida diligencia y analizar cuidadosamente cuánto riesgo estás dispuesto a asumir. Si tienes un mayor apetito por el riesgo, probablemente estarás dispuesto a aceptar más volatilidad para obtener mayores rentabilidades, a pesar de las tendencias de los precios a corto plazo. En cambio, si tu apetito de riesgo es bajo, en general estarás menos dispuesto a mantener activos volátiles.

¿Cómo pueden los traders tener en cuenta el apalancamiento?

Como hemos observado, al igual que sucede con la mayoría de las actividades de mercado, la forma en que se percibe el apalancamiento dependerá de los objetivos y la propensión al riesgo del trader.

Un trader agresivo con un capital de 1000 € podría considerar que el apalancamiento supone una oportunidad de obtener más exposición a un activo subyacente que si hubiera invertido esa cantidad directamente en el activo.

Sin embargo, un trader conservador con la misma cantidad de capital podría considerar el apalancamiento como una oportunidad para ganar 1000 € de exposición a un activo subyacente sin emplear toda esa cantidad. Por ejemplo, podría invertir 200 € en un producto cotizado (ETP) con un factor de apalancamiento de 5 para conseguir ese objetivo.