¿Cuáles son algunos de los costes y riesgos asociados a los productos cotizados?

A lo largo de este curso, hemos destacado algunos de los riesgos de operar con productos cotizados (ETP). Sin embargo, dada su importancia, este tema merece tratarse de forma más detenida. Todos los instrumentos financieros conllevan riesgos y costes, y te convendría examinarlos cuidadosamente antes de tomar cualquier decisión de trading.

Analicemos algunos de estos riesgos y cómo puedes intentar mitigarlos.

Costes, gastos o comisiones

Todos los productos cotizados conllevan costes, como las comisiones fijas que se incluyen en el precio global de un producto o la prima de protección contra el riesgo en Turbo24, que garantiza que tus pérdidas se limiten a tu nivel de knockout. Ten en cuenta que los stops y límites solo están disponibles para las operaciones con Turbo24.

También podrías tener que pagar comisiones variables por usar determinados servicios de tu proveedor, como los stops garantizados, si los empleas cuando operas.

Es probable que las comisiones varíen según el emisor o el instrumento concreto. Algunas comisiones podrían cobrarse en cada operación, pero podrían eximirse en determinadas circunstancias (p. ej., si el coste de una operación supera una cantidad determinada) o, en su lugar, incluirse en las comisiones mensuales de tu cuenta.

Asegúrate de que analizas todas las comisiones asociadas antes de operar con cualquier bróker.

Otros costes y riesgos

Además de las evidentes comisiones de trading, existen otros riesgos que podrían afectar a tus beneficios del trading. Incluso si un mercado se mueve tal y como habías previsto, podrías perder beneficios potenciales de otras formas. He aquí algunos de ellos:

Riesgo de mercado

Los productos cotizados (ETP) tratan de reproducir la rentabilidad de los activos subyacentes, es decir, intentan imitar el precio exacto de un mercado subyacente. Debido a esto, están expuestos a riesgos de mercado relacionados con los movimientos de precios en estos activos subyacentes.

Riesgo de divisas

Como habrás aprendido antes en este curso, algunos mercados cotizan en la divisa de su respecto país; por ejemplo, las acciones estadounidenses podrían cotizar en USD.

Si quieres operar con un activo subyacente que cotiza en una moneda extranjera, las fluctuaciones del tipo de cambio podrían afectar al precio del producto cotizado, lo que puede incrementar las pérdidas potenciales.

Los productos cotizados con cobertura de divisas (como algunos fondos cotizados, ETF) pueden mitigar este riesgo, al ofrecer exposición al activo subyacente sin incurrir en un riesgo de divisas adicional.

Funcionan combinando estos activos extranjeros con futuros sobre divisas de pares que incluyen tu divisa local. La idea es proteger tu participación frente a la devaluación de la moneda extranjera, bloqueando un precio de cambio de divisa atractivo.

Sin embargo, estos productos cotizados no siempre tienen un efecto positivo sobre tus posiciones: también pueden afectar a tus rentabilidades si, por en cambio, tu moneda local se devalúa frente a la moneda extranjera contra la que intentas cubrirte. Cuando se opera con Turbo24 no existe el riesgo de divisas ya que los turbo se negocian directamente en euros.

Exclusión de los pagos

No recibirás ningún pago del activo subyacente que reproduce un producto cotizado. Estos pagos ―que incluyen, entre otros, los dividendos de las acciones de una empresa o los intereses de los bonos― suelen estar integrados en la estructura del propio producto cotizado y, por tanto, afectarán al precio del instrumento.

Diferencia de seguimiento

Aunque el emisor de un producto cotizado (ETP) intentará seguir o reproducir el precio del activo subyacente con la mayor exactitud posible, cuestiones del mundo real, como los costes de los productos cotizados, darán lugar seguramente en una diferencia entre la rentabilidad de dicho producto y la del activo subyacente. A esto se le denomina diferencia de seguimiento.

Consideraciones fiscales

Como todas las demás formas de ingresos, los productos cotizados estarán generalmente sujetos a algún tipo de tributación. Debes tratar de entender la fiscalidad de los productos cotizados en tu región, a fin de tener en cuenta dichos costes en tus cálculos de beneficios previstos.

Riesgos de contraparte

Los productos cotizados son emitidos por un tercero y pueden estar garantizados por un avalista.

En este caso, un avalista es una entidad responsable de pagar las deudas del emisor en caso de que este no pueda hacerlo.

Si tanto el emisor como el avalista incumplen sus obligaciones, podría producirse la pérdida parcial o total del valor de los valores del emisor.

Aunque los problemas de solvencia parecen una hipótesis poco probable, este tipo de riesgo debe tenerse en cuenta.

Apalancamiento

Como ya se ha expuesto, el apalancamiento sirve para ampliar la exposición a un activo subyacente. Aunque esto es obviamente positivo en caso de beneficios, un comportamiento desfavorable de un activo subyacente podría ocasionar grandes pérdidas, incluida la pérdida de la totalidad del depósito de capital.

Capitalización (interés compuesto)

Cuando los beneficios o pérdidas se capitalizan durante periodos de más de un día de trading, se desviarán de la rentabilidad del activo subyacente.

Este desvío puede ser aún mayor en un mercado volátil con una tendencia lateral, en que la dirección del movimiento del mercado no está clara, y podría generar pérdidas significativas para los traders.

Pérdida del depósito inicial

Hemos insistido en el hecho de que los productos cotizados no utilizan margen y, por tanto, pueden ayudar a mantener las pérdidas limitadas al importe del depósito inicial.

Como ya hemos mencionado, una tendencia lateral en un mercado también puede ocasionar pérdidas, ya que tu posición puede acumular costes, pero sin obtener suficientes beneficios para cubrirlos.

Aunque esto puede ser útil para gestionar el riesgo, sigue habiendo pérdidas potenciales que pueden ser muy significativas.

Perder todo tu depósito sigue siendo posible al comprar o vender productos cotizados, por lo que debes ser diligente al determinar tu perfil de riesgo y no comprometer nunca más capital del que puedas permitirte perder.

Sin embargo, como hemos señalado muchas veces a lo largo del curso, no tienes que esperar a haber perdido todos tus fondos para salir del mercado.

Ten en cuenta que esto puede no ser posible para los warrants europeos, ya que solo puedes ejercer tu warrant en la fecha de vencimiento.