Vocabulario clave de los productos cotizados

Para ayudarte a entender los productos cotizados (ETP) y cómo se opera con ellos, hemos recopilado un glosario de términos importantes con los que te encontrarás en este curso.

Ten en cuenta que, aunque algunos de los términos pueden tener significados distintos en otros contextos financieros, las definiciones que figuran a continuación son relevantes para este curso.

At the money: cuando el valor intrínseco de un activo negociado es cero, lo que significa que está en el «punto de equilibrio».

Warrant u opción call: contrato financiero que otorga a los traders el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo subyacente a un precio especificado dentro de un plazo determinado. El valor de un warrant u opción call aumenta si el precio de mercado del activo se incrementa.

CFD: abreviatura en inglés de «contracto por diferencia», es un contrato financiero que permite a los traders adoptar una posición sobre el movimiento del precio de un activo, en lugar de tener que comprarlo directamente. Por lo general, se negocian en mercados no organizados y conllevan el uso de margen.

Capitalización (interés compuesto): proceso por el que los beneficios de un activo, procedentes de plusvalías o intereses, se reinvierten para generar beneficios adicionales a lo largo del tiempo. Este crecimiento se produce porque la inversión generará beneficios tanto a partir de su inversión inicial como de los beneficios acumulados de periodos anteriores. Ten en cuenta que tus posiciones también pueden experimentar una capitalización negativa, lo que puede provocar pérdidas considerables.

Multis: productos cotizados con apalancamiento constante, sobre una base diaria. Los Multis se diferencian de otros derivados en que aumentan tu exposición a un mercado subyacente mediante un factor de apalancamiento fijo, a partir de 2.

Warrant: derivado financiero que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de abrir una posición sobre los movimientos de precio de un activo subyacente a un precio predeterminado, en una fecha definida o antes de esta. Puedes comprar un warrant call si crees que aumentará el valor de mercado y un warrant put si crees que dicho valor disminuirá. El emisor de un warrant es una institución financiera y no una empresa.

Delta: variación del valor de un producto cotizado en relación con los movimientos del precio del activo subyacente..

Diversificación: estrategia de gestión del riesgo que consiste en combinar activos muy variados dentro de una cartera. El inversor elegiría una amplia variedad de clases de activos, posiblemente incluso en distintas regiones geográficas, con la idea de que la rentabilidad positiva en una parte de la cartera compense con el tiempo la rentabilidad negativa de otras.

Elasticidad: resultado de multiplicar el apalancamiento de un producto cotizado por su delta.

Mercado financiero: mercado para la negociación de valores, materias primas, derivados y otros instrumentos financieros. Los mercados financieros están regulados y ofrecen un trading justo y ordenado, además de garantizar una información sobre precios eficiente (o eficiencia de precios) para todos los valores que se negocian en ellos.

Fecha de vencimiento/expiración: fecha de vencimiento predeterminada, que es el último día en que un trader puede ejercer su derecho a comprar o vender.

Cobertura: estrategia de gestión del riesgo que trata de mitigar las pérdidas, adoptando una posición opuesta en un activo relacionado.

In the money: cuando un activo negociado tiene un valor intrínseco positivo, es decir, está ganando dinero.

Valor intrínseco: medida de lo que vale una operación concreta según el valor de la inversión si el derecho a comprar o vender se ejerciese hoy.

Emisor: entidad jurídica que registra y vende valores para generar ingresos con los que financiar operaciones. Los emisores de valores pueden ser grandes empresas, fondos de inversión o incluso organismos públicos.

Apalancamiento: mecanismo de trading que permite a los participantes en el mercado aumentar sus rentabilidades sin comprometer capital adicional. El apalancamiento se explicará en profundidad más adelante en este curso.

Margen: los fondos necesarios para abrir y mantener una posición apalancada. Una llamada de margen sirve para notificarte que debes aportar fondos adicionales para mantener una posición.

Regulador del mercado: entidad designada por el gobierno para ejercer la supervisión y el control del trading.

MTF: abreviatura en inglés de sistema multilateral de trading. Un MTF se refiere a un centro de trading electrónico/informático de instrumentos financieros. Utilizados en la Unión Europea, los MTF se rigen por las normas que estipula la Directiva europea sobre mercados de instrumentos financieros (MiFID, por sus siglas en inglés).

Out of the money: cuando el valor intrínseco de un activo negociado es negativo, es decir, la posición está perdiendo dinero.

Extrabursátil: a menudo abreviado con OTC (en inglés, «over the counter»). Este término se refiere al proceso por el que los valores se negocian directamente entre dos partes, en lugar de negociarse en una bolsa.

Penny stocks: valores emitidos generalmente por pequeñas empresas que no cumplen los requisitos para cotizar en las principales bolsas, ya sea porque no negocian suficientes acciones o porque sus acciones no se venden por encima de un precio mínimo. Estas acciones suelen negociarse a menos de 5 € la acción.

Prima: el coste total de comprar un warrant o un contrato de opciones.

Warrant u opción put: contrato financiero que otorga al inversor el derecho, pero no la obligación, de vender un activo subyacente a un precio especificado dentro de un plazo determinado. El valor de un warrant u opción put aumenta si el precio de mercado del activo disminuye.

Precio de ejercicio (strike): precio estipulado al que puede comprarse o venderse un activo subyacente.

Turbo24: a menudo denominado simplemente turbo, es un valor apalancado cuyo precio reproduce punto por punto el de un activo financiero subyacente. Los turbos pueden emplearse para una posición larga o corta. Los traders de turbos cuentan con un nivel de knockout integrado y las posiciones se cerrarán automáticamente si se alcanza ese nivel, lo que facilita la gestión del riesgo.

Volatilidad: frecuencia y magnitud de los movimientos al alza y a la baja de un mercado. Se dice que un activo es muy volátil cuando registra cambios repentinos de precio, subiendo y bajando rápidamente de forma imprevisible, por lo general en un periodo breve. Por el contrario, una volatilidad baja implica que el valor de un activo es relativamente estable y experimenta variaciones menores en el precio. La alta volatilidad suele darse en momentos de incertidumbre y comporta mayor riesgo, mientras que la baja volatilidad suele darse durante periodos más largos y en condiciones de mercado «normales».