Cómo combatir la inflación e invertir contra ella

¿Qué es la inflación y por qué sucede?

La inflación es una medida del tipo de aumento de los precios de los bienes y servicios en una economía. Se produce cuando los precios aumentan debido a la subida de los costes de producción, lo que incluye el tipo de las materias primas y los salarios. Un incremento de la demanda de productos y servicios también provoca inflación, ya que los consumidores están dispuestos a pagar más.

Cuando existe una inflación elevada, se compra menos con cada unidad de dinero. La inflación se mide con el índice de precios al consumo (IPC), por lo que cuanto mayor sea la tasa de variación del IPC, mayores serán los niveles de inflación.

Una teoría destacada expone que la inflación se produce cuando el aumento de la oferta de dinero supera al número de bienes y servicios producidos en una economía. Este exceso en la oferta de dinero hace que aumenten los niveles de precios.

Activos que contrarrestan la inflación

No existe un método infalible para protegerse ante la inflación, pero algunos activos capean el temporal mejor que otros. Estos se conocen como activos resistentes a la inflación o antiinflacionistas, y almacenan y preservan la riqueza incluso aunque los fondos almacenados se erosionen.

Entre los activos antiinflacionistas se encuentran:

1. El oro
2. Materias primas
3. Acciones de valor
4. Bonos relacionados con la inflación

El oro

El oro se considera una cobertura ante la inflación, así como una «moneda alternativa», en especial en los países en los que la moneda nacional pierde valor. Cuando la moneda propia de un país se devalúa, es preferible utilizar el oro, ya que es un activo real y físico que mantiene su valor.

Los recibos de oro constituyen la forma más antigua de crédito bancario, en la que los orfebres almacenaban la materia prima para los miembros de la comunidad. Cuando los miembros depositaban oro, cada uno obtenía recibos en papel que eran canjeables en el futuro.

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Materias primas

Entre las materias primas se incluyen el trigo, los metales preciosos, la electricidad, el petróleo, la carne de vacuno, el zumo de naranja y el gas natural.

Las materias primas se consideran un indicador de la inflación: a medida que el precio de una materia prima sube, también lo hace el precio de sus productos derivados. Los precios de las materias primas tienden a responder a los cambios en la fuerza relativa del dólar en los mercados internacionales más que a las presiones inflacionistas internas. Asimismo, pueden responder a factores de riesgo (como las catástrofes naturales) en formas que no se corresponden necesariamente con la inflación.

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Acciones de valor

En este contexto, las acciones de valor (valores que cotizan a un precio inferior del que puede señalar el rendimiento de una empresa) son mejores que las acciones de crecimiento (cualquier acción de una empresa que se prevé que crezca a un ritmo superior al crecimiento medio del mercado).

Esto se debe a que se considera que las acciones de valor cotizan por debajo de su valor real y, por lo tanto, deberían proporcionar una rentabilidad superior. Las acciones de crecimiento no suelen pagar dividendos.

Las acciones de valor ofrecen cierta cobertura contra la inflación, dado que los ingresos y beneficios de una empresa deberían crecer con el aumento de los precios tras un periodo de ajuste. Se trata de una estrategia más a largo plazo que a corto, ya que las acciones suelen perder valor en términos reales.

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Bonos relacionados con la inflación

La inflación puede frenar las inversiones de renta fija al reducir su poder adquisitivo y los rendimientos reales a lo largo del tiempo, incluso si la tasa de inflación es relativamente baja.

Estos bonos pueden servir como cobertura ante el riesgo de inflación, ya que su valor incrementa durante los periodos inflacionistas. Un ejemplo de bonos ligados a la inflación son los bonos del Estado de España.

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Cómo operar en activos que contrarrestan la inflación

Puedes obtener exposición a los mercados financieros al operar, en que se especula con las subidas y bajadas de los mercados a corto plazo.

Diversificar tu cartera puede beneficiarte, ya que puedes limitar tu exposición a un solo tipo de riesgo. Tu diversificación puede basarse en los tipos de activos, las formas de operar o en diferentes sectores, entre otros.

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Los riesgos de la hiperinflación y en qué activos no se debe invertir

La hiperinflación describe situaciones en las que los precios de todos los bienes y servicios suben sin control durante un periodo definido. En otras palabras, la hiperinflación es una inflación extremadamente repentina y tiene lugar cuando la tasa de inflación crece más del 50 % al mes.

Algunos ejemplos recientes que sirven para recordar los peligros de la hiperinflación son Venezuela y Zimbabue.

La gran emigración en Latinoamérica en los últimos años fue impulsada por la hiperinflación, la violencia, y la escasez de alimentos y medicinas como resultado de años de agitación política. Uno de cada tres venezolanos padecía inseguridad alimentaria y necesitaba suministros urgentes de alimentos, según el Programa Mundial de Alimentos (PMA).

El dólar zimbabuense ya no se utiliza de forma activa, ya que fue suspendido oficialmente por el gobierno debido a la hiperinflación descontrolada, con unos niveles de inflación que casi se duplicaban cada día, de modo que los bienes y servicios costaban el doble al día siguiente. Con una tasa de desempleo superior al 70 %, las actividades económicas en Zimbabue prácticamente se cerraron, y la economía nacional se convirtió en una economía de trueque.

Hace más de una década, Zimbabue registró la segunda mayor incidencia de hiperinflación de la historia. La tasa de inflación del país en noviembre de 2008 fue ingente, de un 79 600 000 000 % (lo que se traduce en una tasa de inflación diaria del 98 %)².

Hiperinflación en Alemania en 1923

La Alemania de 1923 es un ejemplo muy conocido de hiperinflación que contribuyó a crear unas condiciones sociales lamentables y dio lugar a un movimiento fascista radical. La crisis se debió principalmente a que el gobierno de Weimar imprimió billetes para pagar a los trabajadores en huelga del Ruhr ocupado.

Dado que la impresión de estos billetes no estaba respaldada por el oro, esto provocó un rápido incremento tanto en los precios como en los salarios en 1923³.

Precios fuera de control en Alemania

• Una barra de pan, que costaba 250 marcos en enero de 1923, se disparó hasta los 200 000 millones marcos en noviembre.
• En septiembre de 1923, costaba más imprimir un billete que su propio valor.
• Con una carretilla llena de dinero no se podía comprar ni un periódico.
• El tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el marco alemán era de un billón de marcos por dólar⁴.

La crisis del petróleo de 1973

En octubre de 1973, los miembros de la Organización de Países Árabes Exportadores de Petróleo (OAPEP), encabezados por Arabia Saudí, anunciaron restricciones petroleras a los países que habían apoyado a Israel durante la Guerra de Yom Kippur. La restricción del suministro de petróleo dio lugar a la inflación y, en última instancia, a la crisis del petróleo de 1973.

Canadá, Japón, Países Bajos, Reino Unido y Estados Unidos se vieron afectados, y las prohibiciones se extendieron además a Portugal, Rodesia y Sudáfrica. Cuando estas restricciones terminaron en marzo de 1974, el precio mundial del petróleo había subido casi un 300 %, de 3 dólares por barril a casi 12. Los precios del petróleo en EE. UU. también eran significativamente más altos.

El embargo provocó una crisis del petróleo con diversos efectos a corto y largo plazo en la política y la economía mundiales que se percibieron durante años, incluida una segunda crisis del petróleo en 1979⁵.

Resumen de cómo combatir la inflación

• La inflación es una medida del tipo de aumento de los precios de los bienes y servicios en una economía
• La hiperinflación describe situaciones en las que los precios de todos los bienes y servicios suben sin control durante un periodo definido
• Algunos activos financieros son resistentes a la inflación, entre otros el oro y las acciones de valor
• Puedes obtener exposición a los activos resistentes a la inflación en la plataforma de trading n.º 1 del mundo, al abrir una cuenta con nosotros¹.

Fuentes:

¹ Premiada por Capital Radio y Merca2 como Mejor Plataforma Multiproducto, así como por Capital Radio como Mejor Plataforma de Trading.
² Corporate Finance Institute, 2022
³ BBC, 2022
⁴ Alpha History, 2019
⁵ Oficina del historiador, Departamento de Estado de Estados Unidos, 2022