USD/CAD : le repli du dollar canadien reste d’actualité

Les cours de pétrole pourraient bientôt se mettre à soutenir l’USD/CAD

Les perspectives du dollar canadien sont de plus en plus baissières face à son homologue américaine avec la baisse en perspective des cours de pétrole. Le rebond de l’USD/CAD est pour le moment timide en raison de la résilience des cours de pétrole grâce aux incertitudes sur l’offre à court terme, mais le ralentissement économique mondial reste une épée de Damoclès qui pourrait sévir ces prochaines semaines.

En effet, les cours de pétrole étant particulièrement dépendants de l’activité économique, il a tendance à reculer lorsque l’économie ralentit (baisse de l’indice ISM manufacturier), ce qui est le cas depuis près d’un an.

Comme en 2018, les cours de pétrole sont soutenus à court terme par des incertitudes sur l’offre, mais dès l’éclaircissement de celles-ci, le ralentissement économique devrait faire pression sur les cours de pétrole.

Outre l’aspect fondamental, le ratio rendement/risque n’est clairement pas en faveur des achats du pétrole à court terme. La baisse semble plus probable du point de vue de l’analyse technique, ce qui est là également un point en faveur d’une hausse de l’USD/CAD.

Graphique journalier du cours de l’USD/CAD - niveaux clés

L’USD/CAD pourrait revenir tester une résistance majeure à 1,2950 à court terme

Sur le plan de l’analyse technique, le cours de l’USD/CAD marque le pas depuis deux semaines après avoir rebondi sur une zone de support majeur à 1,25 correspondant non seulement à un seuil psychologique, mais également à l’oblique haussière qui passe par les creux de juin et octobre 2021.

Les perspectives sont haussières au-dessus du plus bas de la semaine dernière à 1,2650 et le premier objectif haussier se situe à 1,2950. Ce seuil sera une résistance majeure, car son franchissement signifierait que l’USD/CAD est sorti par le haut du triangle ascendant dans lequel il évolue depuis près d’un an. Ce serait un signal haussier qui ouvrirait la voie à un retournement haussier de long terme. Une poursuite de la hausse jusqu’à 1,37 deviendrait un scénario théoriquement possible, mais une chute des cours de pétrole sera vraisemblablement nécessaire pour monter aussi haut.

Les perspectives haussières seraient à très court terme invalidées en cas de repli sous le plus bas de la semaine dernière. C’est un scénario possible si les cours de pétrole continuent à monter à court terme. Il sera dans ce cas préférable d’attendre un retour à 1,25 pour tenter de se repositionner à l’achat.

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