Un delta sur un produit dérivé se définit comme sa variation de prix par rapport à celui de son sous-jacent. Il peut aussi parfois faire référence à un ratio de couverture, et est le plus souvent utilisé pour le trading sur options.
Le delta est donné comme le montant de variation du cours de l’option lorsque son sous-jacent varie d’un point sur le cours. Par exemple un delta de 0,5 verra le cours d’une option varier de 0,5 pour chaque point de variation de son actif sous-jacent. Un delta de 1 signifie que l’option reflètera le changement de cours de son sous-jacent. Pour les options de vente le delta a une valeur comprise entre 0 et -1 et pour les options d’achat une valeur comprise entre 0 et 1.
Selon que le produit dérivé soit à l’achat ou à la vente, le delta peut être soit négatif soit positif. C’est parce qu’une option put, par exemple, aura un cours évoluant dans le sens contraire du cours de son sous-jacent.
Le delta fait partie des « grecs » : un ensemble de variables de risque impliqué dans le trading sur options.
