Qu’est-ce que le VIX et comment le trader ?

Au sommaire

1. Qu’est-ce que l’indice de volatilité (VIX) ?
2. Pourquoi trader le VIX ?
3. Comment trader et calculer le VIX ?
   

Qu'est-ce que le VIX?

Le VIXappelé aussi VIX Index en anglais, est un indice de volatilité en temps réel, créé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE). Il a été le premier indice de référence à quantifier les attentes du marché quant à la volatilité. Cependant, l'indice est tourné vers l’avenir, il ne montre donc que la volatilité implicite du S&P 500 (SPX) pour les 30 prochains jours.

Vous trouverez ci-dessous un exemple des mouvements du VIX par rapport au S&P de septembre 2020 à août 2021.

Attention : les valeurs de ce graphique doivent être interprétées comme des représentations uniquement, et non comme les chiffres précis de l’indice VIX pour les périodes indiquées. En outre, la performance passée n’offre aucune garantie de résultats futurs.

Le VIX est calculé sur la base des cours des options sur l’indice SPX et se présente sous la forme d’un pourcentage. Si la valeur du VIX augmente, il est probable que le S&P 500 soit en baisse. Si la valeur du VIX diminue, le S&P 500 connaît probablement une période de stabilité.

Que mesure le VIX ?

Même si le VIX mesure uniquement la volatilité du S&P 500, il est couramment utilisé comme indice de référence pour l’ensemble du marché boursier américain. Le prix des options est considéré comme une bonne mesure de la volatilité. En effet, si un élément inquiète le marché, les traders ont tendance à acheter des options, ce qui pousse leur prix à la hausse. C’est pourquoi le VIX est aussi appelé « indice de la peur » étant donné qu’il mesure le niveau de crainte et de stress sur le marché.

La volatilité actuelle est impossible à déterminer au préalable, de sorte qu’il est préférable d’utiliser le VIX en conjonction avec une analyse historique des lignes de support et de résistance.

Apprenez à interpréter les valeurs du VIX

Pourquoi trader le VIX?

Les instruments financiers liés au VIX ont une forte corrélation négative avec le marché boursier, ce qui a fait d’eux un choix populaire parmi les traders et les investisseurs cherchant à diversifier et couvrir leurs positions existantes, mais aussi pour la spéculation pure.

En vous positionnant sur le VIX, vous pourriez potentiellement compenser d'autres positions sur actions de votre portefeuille et couvrir votre exposition de marché.

Imaginons que vous ayez une position longue sur l’action d’une entreprise américaine faisant partie du S&P 500. Même si vous pensez que cette action a de bonnes perspectives à long terme, vous souhaitez réduire votre exposition à une certaine volatilité à court terme. Vous décidez d’ouvrir une position pour acheter le VIX étant donné que vous vous attendez à une augmentation de la volatilité. Cela vous permet d’équilibrer ces positions.

Si vous vous êtes trompé et que la volatilité n'a pas augmenté, vos pertes sur votre position VIX pourraient être minimisées par les gains sur votre position existante.

Comment calculer et trader le VIX ?

1. Étudiez le fonctionnement du VIX
2. Faites votre choix entre un trading sur Turbo24, des CFD ou des options vanilles
3. Déterminez si vous vous positionnez à la hausse ou à la baisse du VIX
4. Ouvrez un compte réel ou entraînez-vous sur notre simulateur de trading

Étudiez le fonctionnement du VIX

Le VIX suit le cours sous-jacent des options sur le S&P 500, et non le marché boursier lui-même. Vous apprendrez ci-dessous ce que sont les options sur le S&P 500, comment le VIX est calculé et ce que signifie sa valeur.

Découvrez le VIX et les options sur le S&P 500.

Le VIX mesure les options sur le S&P 500, des contrats d’option qui dérivent leurs prix de l’indice Standard & Poor’s 500 – un indice pondéré selon les capitalisations de 500 actions américaines.

Les options vous donnent le droit, mais pas l’obligation, de trader le S&P 500 à un prix fixé avant une date d’expiration définie. Le prix auquel vous décidez d’acheter ou de vendre la valeur sous-jacente est appelé « prix d’exercice ». Avec nous, vous pouvez trader le VIX au moyen d’options vanilles.

Découvrez comment calculer le VIX

Le VIX est calculé en temps réel sur la base des prix en direct des options sur le S&P 500. Cela comprend les options sur CBOE SPX standard, qui expirent le troisième vendredi de chaque mois, et les options sur CBOE SPX hebdomadaires, qui expirent chaque vendredi. Pour entrer en ligne de compte pour l’indice VIX, une option doit posséder une date d’échéance située entre 23 et 37 jours.

Interpréter les valeurs du VIX

La volatilité mesure les variations du prix d’un actif plutôt que le prix de l’actif lui-même. Lorsque vous tradez la volatilité, vous ne vous intéressez pas à la direction des variations, mais plutôt à l’amplitude et à la fréquence des mouvements du marché. C’est pourquoi les valeurs du VIX sont exprimées sous la forme de points de pourcentage.

Au cours de ces dernières années, on estimait que le marché connaissait une période de stabilité si le VIX se négociait en-dessous de 20, tandis qu’un niveau de 30 ou plus était le signe d’une volatilité élevée. N’oubliez pas que trader la volatilité ne revient pas à trader sur une baisse du marché étant donné qu’un marché peut très bien baisser avec une faible volatilité.

Il existe une forte corrélation négative entre le VIX et les rendements du marché boursier. Si le VIX grimpe, on peut s’attendre à ce que le S&P 500 baisse. Si l’indice de volatilité baisse, le S&P 500 traverse probablement une période de stabilité. On pense que le VIX prédit les points maximums et minimums du SPX. Il existe même une devise selon laquelle « quand le VIX est haut, achetez au galop. Quand le VIX retombe, c’est l’hécatombe. »

Attention, une volatilité accrue est synonyme de risque accrus. Prenez toujours des mesures pour gérer rigoureusement ce risque.

Comme tous les indices, lorsque vous tradez sur le VIX, vous ne tradez pas sur l’actif directement étant donné qu’il n’existe aucun actif physique à acheter ou à vendre. Au lieu de cela, avec nous, vous pouvez utiliser Turbo24, des CFD et des options vanilles pour prendre position sur l’évolution du VIX. Vous pouvez utiliser des CFD pour vous exposer à des exchange traded funds sur le VIX.

Nous prenons le cours négocié en bourse du VIX à n’importe quel moment1. Notre tarification est identique au marché, de sorte que le prix que vous voyez correspond au pourcentage de variation du VIX.

Faites votre choix entre un trading sur Turbo24, des CFD ou des options vanilles

Trading sur Turbo24 sur le VIX

Turbo24 est un produit de bourse (ETP) populaire qui vous permet d’interagir directement sur le carnet d’ordres de la place boursière. Vous bénéficiez d’un accès inégalé aux marchés – 24h/24, 5j/7². De plus, vous choisissez vos propres niveaux de knock-out, ce qui vous permet de contrôler votre investissement et de limiter vos risques si le marché se retourne contre vous.

Vous ne payez pas de commission lorsque vous tradez avec les Turbo24³. Les turbos vous permettent de prendre des positions longues ou courtes sur le VIX, et votre gain ou perte dépendra du résultat de votre prédiction.

Trading sur CFD sur le VIX

Lorsque vous tradez sur le VIX ou des ETF sur le VIX au moyen de CFD, vous vous engagez à échanger la différence de prix entre le moment où vous avez ouvert la position et le moment où vous la fermez. Plus le prix évolue dans le sens que vous avez prédit, plus votre gain est élevé – et plus il évolue dans le sens contraire, plus vous perdez.

Les CFD sont des produits avec effet de levier, de sorte que vous ouvrez une position au moyen d’une couverture (marge) tout en vous exposant à la valeur complète de la position. Vos gains ou pertes pourraient dépasser le montant de votre couverture initiale. Prenez toujours des mesures pour gérer votre risque.

Trader sur le VIX au moyen d’options vanilles

Les options vanilles vous donnent le droit, mais pas nécessairement l’obligation, de trader l’indice de volatilité à un prix donné à une date future prédéfinie. Il existe deux types d’options vanilles : les calls et les puts.

Vous achèterez une option call pour prendre une position longue sur le VIX, et une option put pour prendre une position courte sur l’indice. Dans les deux cas, vous n’avez aucune obligation de trader. Vous pouvez aussi vendre une option call si vous pensez que le VIX va baisser, et vendre une option put si vous pensez qu’il va grimper. Dans ce cas par contre, il existe une obligation.

Décidez de prendre une position longue ou courte sur le VIX

Lorsque vous tradez le VIX, il existe deux positions de base que vous pouvez prendre : longue ou courte. Il est important de garder à l’esprit que les traders de volatilité ne s’intéressent pas à la direction future (hausse ou baisse) du S&P 500 étant donné qu’ils peuvent trader dans les deux cas – ils s’intéressent au degré de volatilité du marché.

Position longue sur le VIX

La position que vous prendrez dépendra de votre anticipation des niveaux de volatilité. Les traders qui prennent une position longue sur le VIX sont ceux qui pensent que la volatilité va augmenter et que le VIX va grimper. C’est une position particulièrement populaire en période d’instabilité financière, lorsqu’il y a beaucoup de stress et d’incertitude sur le marché.

Par exemple, si vous pensez que le S&P 500 va connaître une baisse importante et rapide après une annonce politique, vous miserez sans doute sur une augmentation de la volatilité. Pour cela, vous ouvrirez une position longue sur le VIX.

Si la volatilité se manifeste, votre prédiction est confirmée et vous ferez un bénéfice. À l’inverse, si vous avez pris une position longue et que la volatilité du marché ne se réalise pas, votre position subira une perte.

Position courte sur le VIX

Lorsque vous ouvrez une position courte sur le VIX, cela signifie que vous vous attendez à ce que le S&P 500 augmente. Les positions courtes sur la volatilité sont particulièrement populaires lorsque les taux d’intérêt sont faibles, que la croissance économique est relativement bonne et que la volatilité des marchés financiers est faible.

Imaginons que la combinaison d’une faible volatilité et d’une croissance économique élevée ait entraîné un croissance régulière du cours des actions qui composent le S&P 500. Vous pourriez décider de prendre une position courte sur la volatilité dans l’hypothèse que le marché boursier va continuer de grimper et que la volatilité va rester faible.

Si le S&P 500 augmente, le VIX devrait baisser, et vous pourriez générer un gain. Cependant, une position courte sur la volatilité comporte des risques, car les pertes peuvent être illimitées si la volatilité explose.