DXY : vers un retournement haussier majeur du dollar

Le dollar reprend de la hauteur face aux craintes d’inflation aux Etats-Unis

L’aversion au risque, les craintes sur le plafond de la dette et les « dot-plot » jugés hawkish par les investisseurs profitent au billet vert. Le dollar DXY a enregistré un plus haut d’un an cette semaine permettant ainsi de former une figure de retournement haussière majeure.

Le dollar est soutenu dans le fond par les perspectives de normalisation de la politique monétaire de la Réserve fédérale Bien qu'elle ait reporté sa décision de réduire ses achats d'actifs à plus tard cette année, de plus en plus de membres du FOMC se sont prononcés en faveur d'une hausse des taux dans les années à venir.

Neuf des 18 membres votants du FOMC ont voté en faveur d'une première hausse des taux de la Fed en 2022, contre sept en juin et quatre en mars. Le taux médian des votes a été porté à 1,0 % en 2023 (contre 0,6 % en juin) et à 1,8 % en 2024, ce qui signifie trois hausses des taux de la Fed dans les deux ans et six dans les trois ans, un rythme de hausse des taux particulièrement soutenu par rapport aux années 2010-2020 (la Fed avait commencé à relever ses taux après six années de taux à 0 %).

Ces projections particulièrement optimistes des membres du FOMC font craindre que les responsables anticipent une inflation plus élevée qu'ils ne l'admettent publiquement. Et la récente explosion des prix de l'énergie (gaz, charbon, pétrole, électricité, etc.) renforce ces inquiétudes. Jerome Powell a tout juste commencé à admettre cette semaine devant le Congrès qu'ils n'avaient pas prévu que les goulets d'étranglement et l'inflation seraient aussi persistants.

Graphique hebdomadaire du cours du DXY - niveaux clés

Le DXY forme une figure de retournement haussière

Sur le plan de l’analyse technique, le DXY a dépassé une résistance majeure à 93,47 points cette semaine. Certains verront la formation d’un triangle ascendant tandis que d’autres verront un double bottom. Dans les deux cas, il s'agit de modèles chartistes qui préparent le terrain pour un renversement haussier majeur du DXY.

Théoriquement, ces modèles chartistes fournissent un objectif haussier pour le DXY jusqu'à au moins 97,40 points. Cette perspective serait théoriquement invalidée en cas de repli sous la ligne de cou.

Notons la présence d'une résistance intermédiaire à environ 95,00 points, qui correspond au sommet de septembre 2020. Quelques vendeurs pourraient commencer à se manifester à ce niveau de prix.

Stop : 93,20 points

Objectif : 97,40 points

Ratio Risque/Rendement : 3

Suivez l'évolution du cours du DXY avec IG.

Avertissement : IG fournit exclusivement un service d’exécution d’ordres. Les informations ci-dessus sont issues d’un prestataire externe et ne sont fournies qu’à titre indicatif. Elles ne constituent pas un historique de nos cotations. IG se dégage de toute responsabilité concernant l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent. IG ne peut garantir que l’information fournie ci-dessus soit complète ou exacte et se dégage donc de toute responsabilité quant aux risques encourus par toute personne agissant sur la seule base de ces informations. Veuillez noter que ces informations ne prennent nullement en compte la situation financière et les objectifs d’investissement spécifiques aux personnes qui les reçoivent. Enfin, ces informations n’ont pas été conçues pour répondre aux exigences légales en matière d’indépendance de la recherche sur l’investissement. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées.