CAC 40 : quelles perspectives pour l’indice parisien ?

Le CAC 40 reste correctement orienté malgré le changement de ton de la Fed

La bourse de Paris continue son ascension en direction de ses sommets de 2000 à environ 6950 points. Aucun catalyseur ne semble pour le moment menacer l’indice parisien. Le changement de ton de la Fed la semaine dernière a créé de la volatilité, mais le marché a rapidement rebondi pour revenir proche de son récent plus haut à 6600 points.

Les perspectives du CAC 40 sont haussières grâce aux politiques monétaires accommodantes, les taux réels négatifs et l’amélioration des perspectives économiques. Toutefois, le tapering à venir de la Réserve fédérale américaine pourrait commencer à affaiblir cette tendance haussière de fond. Les prochaines interviews des membres du FOMC seront particulièrement scrutées par les marchés cet été pour tenter de déceler des indices sur le calendrier du tapering.

Aucun changement de la politique monétaire n’est attendu d’ici septembre, le FOMC pourrait à partir de la rentrée annoncer une première réduction du rythme de ses achats d’actifs, actuellement de 120 milliards de dollars par mois. En effet, les officiels pourraient annoncer une première réduction de ses achats, en particulier sur les titres adossés à des hypothèques (MBS) au vu de la forte demande de logements et l’envolée de leurs prix.

En parallèle des propos des membres du FOMC, le marché surveillera les statistiques économiques, en particulier les chiffres sur l’emploi qui ont été plutôt décevants aux Etats-Unis ces derniers mois.

Les créations d’emplois, le taux de chômage U6 et le taux de participation seront probablement les données qui influenceront le plus la politique monétaire de la Fed et donc les marchés financiers. Meilleures seront les statistiques sur l’emploi, plus la Fed aura des raisons de normaliser rapidement sa politique monétaire. Le prochain rapport mensuel sur l’emploi américain sera publié vendredi 2 juillet.

Vers une poursuite de la hausse jusqu’au sommet de 2000 à court terme

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du CAC 40 sont indiscutablement haussières à court, moyen et long terme. Le cours du CAC 40 est même bien orienté pour rejoindre son sommet de 2000 à 6944 points au cours de l’été.

L’évolution du CAC 40 dans son canal haussier dans lequel il évolue depuis le début de l’année sera cruciale (en rose dans le graphique). En cas de sortie par le bas de ce canal, les perspectives de court terme tourneraient à la baisse, et un retracement jusqu’aux anciens sommets de 2007 et 2020 à environ 6150 points serait à prévoir.

Notons que le CAC 40 évolue également en haut de son canal haussier de long terme dans lequel il évolue depuis le début de la pandémie. Il sera sans doute préférable d’attendre un retracement au seuil symbolique à 6000 points, voire la borne basse de ce canal ascendant pour se repositionner dans le sens de la tendance de fond.

Stop / Invalidation : 6480

Objectif : 6900

Ratio Risque/Rendement : >2

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