CAC 40 : stratégie haussière mais la prudence est de mise

Le CAC 40 pourrait inscrire des nouveaux plus hauts

Après une courte temporisation sous son record de vendredi 18 juin, le CAC 40 semble bien parti pour inscrire des nouveaux sommets annuels la semaine prochaine. Le CAC 40 est sorti par le haut de son « fanion » jeudi, ouvrant ainsi la voie à une continuation de la tendance haussière de fond. Le CAC 40 pourrait continuer d’évoluer dans son canal ascendant de moyen terme (rose) et rejoindre la borne haute de celui-ci ces prochains jours.

La prudence sera toutefois de mise. Le CAC 40 est certes sorti par le haut de son fanion à l’intérieur de son canal ascendant de moyen terme, mais si nous prenons un peu de recul, nous pouvons observer le CAC 40 tester la borne haute de son canal haussier de long terme (bleu).

A cette oblique, le ratio rendement-risque n’est clairement pas en faveur des acheteurs de long terme. Le moindre catalyseur négatif pourrait provoquer de larges prises de bénéfices aux niveaux actuels.

Les perspectives haussières seraient techniquement invalidées en cas de repli sous le plus bas de la semaine à 6500 points, et une sortie par le bas du canal ascendant de moyen terme serait un signal en faveur d’une correction, ouvrant la voie à un retracement jusqu’au sommet de 2007 à 6150 dépassé courant avril, voire jusqu’en bas du canal haussier de long terme vers 5600 points.

Graphiques journalier et 4 heures du cours du CAC 40 (CFD France 40) - niveaux clés

Le NFP et les interventions des membres du FOMC à surveiller

Concernant les catalyseurs à surveiller, le rapport mensuel sur l’emploi aux Etats-Unis publié vendredi prochain sera particulièrement important puisque Jerome Powell et la Réserve fédérale ont de nombreuses fois indiqué qu’ils surveilleront les statistiques sur l’emploi.

De façon assez paradoxale, meilleures seront les statistiques sur l’emploi, plus il y aura de chances de normalisation rapide de la politique monétaire, de réduction de la liquidité et donc de sell-off sur les marchés.

Les interventions des officiels du FOMC dans les médias seront également à surveiller, en particulier de ceux traditionnellement « dovish » puisque ce sont eux qui bloquent pour le moment tout scénario d’une normalisation rapide de la politique monétaire. Toutefois, il est possible que certains d’entre eux se prononcent en faveur d’une normalisation rapide de la politique, comme c’est le cas pour James Bullard qui a voté pour une première hausse des taux de la Fed l’année prochaine.

Stop / Invalidation : 6500

Objectif : 6800

Ratio Risque/Rendement : 2

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