Citigroup : Retour du titre sur un niveau intéressant en l’absence de récession

L’action Citigroup a chuté avec l’augmentation du risque de récession

L'action de Citigroup a connu une forte baisse ces dernières semaines au côté des autres banques américaines, sous-performant même une bonne partie de Wall Street en raison du bond significatif du risque de récession. Le risque de défaillance du secteur privé, étroitement lié à la santé économique, augmente considérablement en période de ralentissement, menaçant la rentabilité des banques. Cette dynamique a pesé lourdement sur les valeurs financières, le cours de l'action de Citigroup ayant chuté d'environ 30 %, ce qui représente une opportunité potentielle pour les investisseurs spéculatifs.

Les récents développements en matière de politique commerciale ont significativement augmenté le risque de récession. Les droits de douane « réciproques » présentés par Washington, qui représentent la plus forte augmentation d'impôts depuis un siècle, ont accru l'incertitude économique. Toutefois, l'administration Trump, consciente de ces risques, a ajusté à la baisse le taux des droits de douane à 10 % pour l’ensemble des pays - à l'exception de la Chine - pendant une période de 90 jours afin de faciliter les négociations. Cette désescalade partielle, annoncée en milieu de semaine, laisse penser que le pic des tensions commerciales est peut-être passé, ce qui réduit les menaces immédiates pour la stabilité économique.

Graphique journalier du cours de l’action Citigroup - niveaux clés

Le couple gains/risque redevient attractif sur le support à 56$

Bien qu'une récession reste un scénario plausible, la Réserve fédérale et l'administration américaine sont incitées à l'éviter. L'action Citigroup, qui est revenue sur un support technique important à 56$, offre donc un profil risque/récompense attrayant pour les spéculateurs. Les efforts de restructuration de la banque, qui commencent à porter leurs fruits, et son discount vis-à-vis des autres grandes banques américaines, renforcent encore son attrait à long terme. L'analyse technique indique un intérêt de la part des opérateurs de marché sur ce support, avec une dynamique qui se renforce depuis le début de la semaine.

Néanmoins, ces perspectives haussières dépendent de la stabilisation des conditions économiques. Une résurgence des signaux de récession - potentiellement déclenchée par de nouveaux conflits commerciaux ou des données macroéconomiques plus faibles que prévu - pourrait invalider la configuration.

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