EUR/CHF : l’euro rebondit après les décevantes perspectives d’inflation de la BNS

L’EUR/CHF rebondit en bas de son canal ascendant de long terme

Après plusieurs semaines de sous-performance de l’euro face au franc suisse, la monnaie unique semble avoir amorcé une reprise de sa tendance haussière de fond. L’EUR/CHF a nettement rebondi la semaine dernière, au point de former un « avalement » sur l’unité de temps hebdomadaire depuis le bas de son canal ascendant dans lequel il oscille depuis l’année dernière.

Les perspectives de l’EUR/CHF redeviennent donc haussières à court terme. La première résistance à surveiller sera le seuil symbolique à 1,10, puis le sommet de mars à 1,1150. Un dépassement de ces deux résistances ouvrirait la voie à une continuation de la tendance haussière de fond jusqu’à la borne haute du canal.

A long terme, la résistance majeure de l’EUR/CHF sera le sommet de 2018, à environ 1,20, qui correspond à l’ancien taux plancher de la BNS abandonné en 2015. Les perspectives haussières seraient invalidées en cas de sortie par le bas du canal.

Graphique hebdomadaire du cours de l’EUR/CHF - niveaux clés

L’EUR/CHF rebondit face à des perspectives d’inflation décevantes de la BNS

Sur le plan des fondamentaux, l’EUR/CHF est soutenu par la divergence des perspectives des marchés concernant les politiques monétaires de la BCE et de la BNS. Alors que la BCE devrait annoncer un ralentissement du montant de ses achats d’actifs au cours des prochains mois, aucun changement de la politique monétaire de la BNS n’est attendu dans un avenir proche.

En effet, la BNS a publié ses nouvelles projections économiques la semaine dernière avec une inflation qui devrait rester bien inférieure à son objectif au cours des prochaines années.

La BNS devrait donc laisser sa monnaie se déprécier face aux autres devises majeures (dont l’euro). Le franc et le yen sont sans doute les meilleures devises à vendre dans un contexte de normalisation à venir des politiques monétaires de la Fed et de la Banque centrale européenne.

Stop / Invalidation : 1,0870

Objectif 1 : 1,1150

Objectif 2 : 1,1500

Ratio Risque/Rendement : >2

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