EUR/USD : l’euro tente de reprendre de la hauteur face au dollar

L’EUR/USD rebondit grâce au ton de plus en plus hawkish de la BCE

Le cours de l’EUR/USD tente de reprendre de la hauteur depuis quelques séances après être tombé la semaine dernière à son plus bas niveau depuis 2017 à 1,0340. La monnaie unique reprend des couleurs depuis quelques séances grâce au changement de ton de plus en plus hawkish des membres de la Banque centrale européenne.

Même les membres traditionnellement en faveur d’une politique monétaire accommodante veulent accélérer la normalisation monétaire pour lutter contre l’inflation. Le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a jugé la semaine dernière que la banque centrale pourrait retrouver des taux positifs d’ici la fin de l’année.

Plusieurs autres membres, dont Christine Lagarde, ont annoncé qu’une première hausse des taux pourrait intervenir dès le mois de juillet. Concrètement, la question n’est plus de savoir quand la BCE commencera à relever ses taux, mais à quel rythme. Le consensus table sur une première hausse des taux de 25 points de base en juillet et sur un total de plus de 100 points de base d’ici la fin de l’année.

Le ton des membres de la Fed devient également de plus en plus hawkish, et devrait continuer à se renforcer tant que l’inflation accélère. La Fed devrait relever ses taux de 50 points de base lors de ses deux prochaines réunions, puis à un rythme plus ou moins important lors de la réunion de septembre selon l’évolution de l’inflation d’ici là.

Les chiffres sur l’inflation seront de loin les chiffres qui influenceront le plus les politiques monétaires et donc l’évolution des marchés ces prochaines semaines. En attendant les chiffres sur l’inflation PCE aux Etats-Unis la semaine prochaine, les opérateurs surveilleront le compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la BCE cet après-midi dans lequel des informations supplémentaires sur le rythme de resserrement monétaire pourraient être partagées.

Graphique journalier du cours de l’EUR/USD - niveaux clés

L’EUR/USD pourrait rebondir jusqu’à 1,0637$ à court terme

Sur le plan de l’analyse technique, l’EUR/USD semble vouloir reprendre de la hauteur depuis la semaine après être revenu sur un support de long terme majeur à 1,0340$. C’est un support extrêmement important, car c’est l’unique faisant barrage au seuil de la parité euro/dollar. Un repli sous 1,0340$ ouvrirait la voie à une poursuite de la dégringolade de l’euro jusqu’à 1,00$.

A très court terme, l’EUR/USD semble vouloir rebondir sur un support à 1,0462$. Le taux de change a formé une figure en « étoile du matin » sur l’unité de temps 4 heures, ce qui ouvre la voie à une nouvelle impulsion haussière qui pourrait s’étendre jusqu’au support de 2020 à 1,0637$ enfoncé fin avril.

Toutefois, la tendance de fond reste pour le moment indiscutablement baissière. Pour un renversement haussier majeur du taux de change, il faudra que l'inflation ralentisse drastiquement aux États-Unis (et reste élevée dans la zone euro) ou que l'économie mondiale se redresse, ce qui ne semble pas près d'arriver.

Entrée : Achat à 1,0465$

Stop : 1,0440$

Objectif : 1,0630$

Ratio Risque/Rendement : >2

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