EUR/USD : l’euro enfonce un support clé à 1,0650$

L’euro tombe à un plus bas de six mois face au dollar

Après une semaine de consolidation, l'euro a commencé cette nouvelle semaine sur une note négative. L’euro est repassé sous 1,06$ pour la première fois depuis la mi-mars, sur fond de spéculation que la BCE pourrait interrompre ses hausses de taux directeurs, étant donné que les craintes économiques l'emportent progressivement sur les inquiétudes liées à l'inflation. Les investisseurs ne prévoient pas de nouvelles hausses de taux de ma BCE cette année et envisagent même une légère possibilité de réduction des taux d'ici juin 2024 (une réduction des taux étant presque entièrement prise en compte d'ici juillet).

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré lundi que les décideurs politiques estiment que les taux directeurs de la banque ont atteint des niveaux qui, s'ils sont maintenus pendant une période prolongée, contribueront de manière significative à la réalisation de l'objectif d'inflation. En outre, l’influent gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a suggéré que la BCE devrait éviter de pousser l'économie « jusqu'à ce qu'elle se casse la figure ». Pour contraster ces propos, Isabel Schnabel du Comité a averti qu'il était trop tôt pour conclure que la lutte de la zone euro contre une inflation élevée était terminée.

Malgré le ton plus hawkish des membres de la BCE que de la Fed jusqu’à peu, un pivot de la BCE paraît plus probable que celui de la Fed compte tenu de l’état de santé beaucoup plus dégradé en zone euro qu’aux Etats-Unis. Le risque baissier du taux de change reste donc important.

Graphique journalier du cours de l’EUR/USD - niveaux clés

L’EUR/USD pourrait tenter de reprendre de la hauteur à court terme

Du point de vue de l’analyse technique, l’EUR/USD a enfoncé un support clé à 1,0650$ lundi, ouvrant ainsi la voie à une continuation de la tendance baissière en place depuis le mois de juillet. Néanmoins, compte tenu des conditions de survente du taux de change et de la tendance du Forex à revenir à sa moyenne, l’euro pourrait rebondir à très court terme avant de poursuivre sa tendance baissière de fond.

Le couple risque/rendement redevient donc en faveur des stratégies acheteuses à l’approche du seuil symbolique à 1,05$. L’EUR/USD pourrait tenter de reprendre de la hauteur au cours des prochains jours jusqu’à revenir tester l’ancien support à 1,07$, voire 1,08$. Néanmoins, la tendance de fond resterait baissière et un retour à la parité euro/dollar sera sans doute à prévoir au cours des prochains mois.

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