HSI : Hong Kong plafonne malgré des bonnes nouvelles en Chine

Le Hang Seng bute sous une résistance malgré des nouvelles encourageantes

La bourse de Hong Kong plafonne sous son récent plus haut à environ 20 000 points depuis la mi-décembre malgré les nouvelles annonces encourageantes sur l’économie chinoise. Le gouvernement chinois a annoncé ce weekend qu'il mettrait fin aux quarantaines obligatoires à l'arrivée dans le pays à partir du 8 janvier et que seul un test négatif de moins de 48h sera exigé pour entrer sur le territoire.

Le HSI n’a toutefois pas su profiter de ces annonces. Le HSI a terminé à l’équilibre ce mardi, après avoir bondi de plus de 2% la veille, ce qui laisse à penser que le biais haussier basé sur la réouverture de l’économie chinoise arrive peut-être à terme.

Par ailleurs, la BPC a continué son assouplissement monétaire en injectant un total de 206 milliards de yuans de prises en pension dans le système bancaire mardi, après avoir déjà injecté 704 milliards de yuans la semaine dernière, la plus importante injection hebdomadaire depuis fin octobre.

Le marché aura sans doute besoin de signes concrets d’une reprise de l’économie chinoise afin de continuer à progresser, car malgré toutes les annonces faites au cours des derniers mois, l’activité économique du pays reste en berne. Les PMI officiels du mois de décembre publiés samedi seront donc à suivre. Des résultats supérieurs aux attentes devraient être très positifs pour les marchés boursiers chinois et dans une plus faible mesure pour les actifs risqués.

Cela dit, même si la bourse chinoise pourrait continuer à marquer le pas, voire amorcer un retracement à très court terme, elle a des meilleures chances de surperformer les marchés développés puisque les politiques monétaires et fiscales s’assouplissent en Chine contrairement aux Occidentaux.

Graphique journalier du cours du HSI - niveaux clés

La résistance à 20 000 points sera décisive pour le Hang Seng à court terme

Sur le plan de l’analyse technique, la tendance de fond du Hang Seng Index semble s’inverser depuis la capitulation du mois d’octobre. Les perspectives redeviennent haussières, mais le ratio rendement/risque ne semble pas intéressant pour se positionner à l’achat sur le court terme.

Il sera sans doute préférable d’attendre un franchissement du récent plus haut à environ 20 000 points, ou une correction jusqu’au précédent sommet à environ 18 000 points pour tenter des stratégies acheteuses.

En cas de franchissement de la résistance à 20 000 points, les prochaines résistances majeures à surveiller seront à 21 000 points, puis 22 500 points.

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