Nasdaq 100 : retour de l’indice à la borne basse de son canal haussier de long terme

L’évolution du Nasdaq 100 devrait dépendre des taux longs à court terme

Le Nasdaq 100 a terminé en baisse vendredi et lundi, mais tente de se ressaisir depuis ce matin après avoir rejoint un niveau de prix technique majeur.

Le Nasdaq revient tester pour la seconde fois en moins de deux semaines la borne basse du canal ascendant dans lequel il évolue depuis le début du printemps, ce qui est un signal témoignant d’une certaine fragilité de la part des acheteurs. Toutefois, cette même configuration s’était produite en mai dernier et n’avait pas empêché le marché d’entreprendre un nouveau rallye haussier de plusieurs mois.

Fondamentalement, les valeurs du Nasdaq sont pénalisées par le net rebond des rendements obligataires. Le taux à 30 ans des Etats-Unis a bondi de 35 points de base depuis la dernière réunion de la Fed le 23 septembre. Inversement, les valeurs cycliques de la finance en ont profité.

Le rebond du Nasdaq devrait donc essentiellement dépendre de l’évolution des taux longs américains. Le dernier rallye haussier du Nasdaq entre mai et août avait coïncidé avec une tendance baissière des taux longs.

Bien sûr, les résultats du troisième des entreprises technologiques publiés ces prochaines semaines pourraient également influencer la tendance à court terme, mais la tendance de long terme rester dans les mains des taux.

Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 - niveaux clés

Les perspectives du Nasdaq 100 restent haussières au-dessus de 14 450 points

Sur le plan de l’analyse technique, la tendance de fond reste haussière tant que le Nasdaq n’enfonce pas son support à 14 450 points sur lequel il a rebondi en juillet et la semaine dernière. Un repli sous ce seuil ouvrirait la voie à une poursuite de la correction jusqu’à l’ancienne zone de résistance à 14 000 points.

En cas de rebond, le premier obstacle du Nasdaq 100 sera l’oblique baissière qui passe par les récents sommets depuis le début de la correction (début septembre). Un dépassement de cette oblique renforcerait le scénario d’un nouveau rallye haussier du Nasdaq, surtout si ce franchissement coïncide avec un retournement des taux longs…

Le second obstacle sera le dernier record du Nasdaq inscrit en août à 15 700 points.

Stop : 14 400

Objectif : 15 700

Ratio Risque/Rendement : >4

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