Nasdaq 100 : La tech US revient tester un support majeur à 17 000 points

Wall Street pourrait tenter un rebond technique à très court terme

Depuis février, la bourse américaine subit une chute brutale, d’abord freinée par une rotation des capitaux hors des États-Unis vers les marchés mondiaux à la suite d’un discours controversé de JD Vance à Munich, puis plombée par les droits de douane « réciproques » imposés par Washington. Le Nasdaq 100 a dégringolé de plus de 20 % depuis son sommet, atteignant même une correction de 25 % lundi.

Indicateur agrégé d’indicateurs de participations :

Les incertitudes restent nombreuses, mais Wall Street pourrait tout de même tenter un rebond technique à court terme. En effet, le S&P 500 est revenu sur un support majeur à environ 4900 points et le Nasdaq 100 sur son support à 17 000 points, un niveau qui avait déjà servi de tremplin en avril et août 2024. Les indicateurs de participation hurlent la survente : seuls 3 % des titres évoluent au-dessus de leur moyenne mobile à 20 jours, 5 % celle à 50 jours, et 15 % celle à 200 jours. Historiquement, ces extrêmes ont souvent précédé des sursauts, comme observés en mai, juin et septembre 2022.

En cas de rebond, le premier objectif du rallye haussier serait la moyenne mobile à 200 séances, actuellement à environ 20 000 points.

Graphique hebdomadaire du cours du Nasdaq 100 - niveaux clés

Un rebond durable reste peu probable sans une nette désescalade des tensions commerciales

Mais ne nous y trompons pas, la tendance de fond reste précaire et les risques d’une poursuite de la chute importante. Si l’économie américaine bascule en récession – un risque réel à moyen terme si les droits de douane « réciproques » ne sont pas rapidement abaissés à environ 10% – un bear market prolongé est fort probable. En l’état, les droits de douane vont fortement impacter les bénéfices des entreprises américaines, que ce soit via une contraction de leurs marges, de leurs volumes de vente ou une combinaison des deux. À l’inverse, une désescalade allégerait la menace récessive et soutiendrait un rebond plus durable.

Dans ce contexte, la réunion de l’Eurogroup ce mercredi, en réponse aux tarifs américains, sera décisive. Une riposte européenne musclée augmenterait significativement le risque d’escalade, et devrait donc engendrer une nouvelle pression vendeuse. A l’inverse, un ton conciliant offrirait une fenêtre d’achat.

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