Russell 2000 : Potentiel point bas majeur de l’indice américain

Le Russell 2000 revient tester un support clé après une correction de près de 20%

L’indice Russell 2000, qui regroupe les petites et moyennes capitalisations américaines, pourrait avoir enregistré un point bas significatif la semaine dernière après une correction marquée de près de 20 %. À la différence du S&P 500 ou du Nasdaq 100, sa descente a débuté dès la fin du mois de novembre, bien avant les autres grands indices. Cette correction s’est déroulée en deux phases distinctes : une première en décembre, lorsque l’euphorie post-élection de Donald Trump a commencé à s’essouffler, affectant fortement le cours des banques régionales, et une seconde entre février et mars, alimentée par les craintes liées aux annonces répétées de droits de douane américains.

Après cinq mois de repli de l’indice et une correction éclair de 10% du S&P 500, le sentiment et le positionnement se sont fortement érodés. L'enquête hebdomadaire de l'AAII révèle la plus forte proportion d'investisseurs particuliers « pessimistes » depuis 2022, tandis que la dernière enquête mensuelle de Bank of America montre la plus forte baisse de l'allocation des investisseurs professionnels au marché boursier américain depuis au moins 25 ans.

Le Russell 2000 revient désormais tester un support clé à 2000 points, un niveau qui avait déjà servi de support en août dernier, lors des turbulences déclenchées par les craintes de récession à la suite de la hausse du chômage aux États-Unis. Historiquement, une chute de l’indice dépassant 20 % est rare sans choc macroéconomique majeur, comme une récession ou une flambée inflationniste. Or, malgré les incertitudes autour des droits de douane, ces scénarios extrêmes semblent à l’heure actuelle peu probables. Les membres de l’administration Trump ont indiqué que les mesures protectionnistes sont des leviers de négociation, visant davantage à réduire les barrières commerciales mondiales et à rééquilibrer le commerce mondial.

Graphique journalier du cours du Russell 2000 - niveaux clés

Le couple rendement/risque redevient en faveur des achats du Russell 2000

Ce soir, la Réserve fédérale (Fed) sera sous les projecteurs, mais elle devrait, comme en décembre et janvier, rester prudente et éviter toute indication précise sur sa politique monétaire, vu le climat d’incertitude. Un statu quo est attendu et les nouvelles projections trimestrielles du Comité devraient peu changer. Une baisse des taux pourrait toutefois émerger en juin ou juillet, selon l’évolution de l’emploi et de l’inflation.

Techniquement, le couple rendement/risque plaide pour en faveur des achats du Russell 2000 tant qu’il tient les 2000 points. En cas de rebond, le premier objectif serait les 2200 points, soit un gain potentiel de 10 %. À l’inverse, une cassure nette sous ce seuil ouvrirait la porte à une glissade vers 1900 points.

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