Russell 2000 : tentative de rebond depuis un support majeur à 1900 points
Le Russell 2000 tente de rebondir après être temporairement revenu tester un support majeur lundi, mais le ralentissement économique restera une menace importante.
Le Russell 2000 rebondit mais reste menacé par le ralentissement économique
Le Russell 2000 rebondit mais reste menacé par le ralentissement économique
La Bourse de New York a terminé en hausse lundi après un mauvais début de journée suite à la dégradation de la situation sanitaire en Chine. Pékin avait annoncé la fermeture d'un quartier de la capitale pour effectuer des dépistages du COVID-19, ce qui a naturellement fait craindre un durcissement des restrictions sanitaires et par conséquent un ralentissement de la deuxième économie mondiale.
Cependant, l'annonce d'un accord entre Elon Musk et le conseil d'administration de Twitter pour le rachat du réseau social pour 44 milliards de dollars (soit 55,20 dollars/action) en cash, a fait passer ces inquiétudes économiques au second plan. Les marchés boursiers ont rebondi, les valeurs technologiques en particulier terminant en tête du peloton.
Si la situation sanitaire en Chine restera l'un des éléments les plus importants du marché, les nombreuses publications de résultats d'entreprises, dont celles des GAFAM, devraient également contribuer à façonner le sentiment du marché cette semaine. Les premières estimations du PIB du premier trimestre des deux côtés de l'Atlantique, publiées plus tard dans la semaine, devraient également influencer le sentiment.
À moyen et long terme, les perspectives du Russell 2000 restent toutefois sombres. L'indice étant composé de petites et moyennes capitalisations et comportant une part plus importante de valeurs cycliques, il est beaucoup plus sensible à l'évolution des coûts de financement et de l'économie. Or, les coûts de financement continueront d'augmenter avec le resserrement de la politique monétaire de la Fed et l'économie continuera de ralentir avec la persistance de la guerre en Ukraine et le renforcement des restrictions sanitaires en Chine. L'inflation est également un vent contraire qui affecte davantage les petites et moyennes entreprises car leur pouvoir de fixation des prix est généralement plus faible que celui des grandes entreprises.
Graphique journalier du cours du Russell 2000 - niveaux clés
Le Russell 2000 tente de rebondir depuis un support majeur à 1900 points
Sur le plan de l’analyse technique, le Russell 2000 est temporairement revenu tester un support majeur à environ 1900 points sur lequel il a déjà rebondi en janvier et février. Grâce au rebond en cours de séance, le Russell a formé une figure dans l’esprit du « marteau », bien que la proportion du corps et de la mèche du chandelier de lundi ne soit pas tout à fait respectée.
C’est une configuration encourageante et le positionnement du Russell sur un support majeur offre un niveau de ratio rendement/risque intéressant pour se positionner à l’achat, mais ce n’est pas un scénario sans risque étant donné le contexte sanitaire en Chine.
En cas de rebond, le plus haut des trois derniers mois à environ 2100 points sera une résistance extrêmement importante. Un franchissement de ce seuil semble peu probable pour les raisons expliquées précédemment. Le scénario haussier serait invalidé en cas de repli sous 1900 points. Dans ce cas, une poursuite de la tendance baissière de fond serait à prévoir et le premier objectif baissier serait le sommet de 2018 à environ 1750 points.
Entrée : Achat au-dessus de 1950 points
Stop : 1900 points
Objectif : 2100 points
Ratio Risque/Rendement : 3
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