S&P 500 : Wall Street revient tester une résistance clé à 3800 points

Wall Street rebondit sur fond de possible ralentissement du resserrement de la Fed

Le rebond de la bourse américaine se confirme. Wall Street prend une direction un peu plus précise depuis vendredi après plusieurs semaines d’évolution en dents de scie grâce à un possible ralentissement du resserrement monétaire de la Fed à partir du mois de décembre selon un article du Wall Street Journal.

Nick Timiraos, considéré comme la source privilégiée de la Fed pour divulguer ses idées sur la politique monétaire afin d'évaluer la réaction du marché, a indiqué que la Fed augmentera les taux de 75 points de base supplémentaires lors de la réunion de novembre, mais qu'elle envisagera éventuellement une augmentation plus faible lors de la réunion de décembre.

La modération du ton de certains membres de la Fed a également renforcé ces attentes. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a indiqué qu'elle pense que le ralentissement du rythme des hausses de taux contribuera à préserver la structure du marché tandis que le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard (votant du FOMC), a déclaré qu'il espérait que le processus déflationniste s'enclencherait en 2023.

Comme au début de l’été, Wall Street reprend donc des couleurs sur fond d’un possible « pivot » de la Fed à court terme. Bien que ce rebond puisse se poursuivre à court terme, notamment pour des raisons de flux, il ne devrait être que temporaire. En effet, les fondamentaux continuent à se dégrader et un rebond des marchés détendrait les conditions financières, ce qui serait contre-productif pour la Fed dans sa lutte contre l’inflation. Powell pourrait donc durcir son ton, comme il l’a fait après le rebond de l’été, lors de la prochaine réunion de politique monétaire début novembre, si le rebond des marchés se poursuit.

Graphique journalier du cours du S&P 500 (Turbo US 500) - niveaux clés

Le S&P 500 revient tester une résistance clé à 3800 points

Sur le plan de l’analyse technique, le S&P 500 revient tester une résistance clé à 3800 points depuis hier, qu’il devra dépasser pour confirmer le rebond. Un dépassement de ce seuil formerait une figure de retournement en « double bottom », ce qui ouvrirait théoriquement la voie à une hausse jusqu’à 4050 points, soit proche de la moyenne mobile à 200 séances.

En attendant, les perspectives restent à court terme neutres. Il sera préférable d’attendre un repli sous le récent plus bas à 3550 points (ou un rebond plus important), pour mettre en place des stratégies shorts.

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