Action Ubisoft : la famille Guillemot rassure, place à Uplay+ et à la nouvelle génération de consoles pour 2020
La famille Guillemot justifie ses cessions de titres, alors que les investisseurs vont se pencher sur la stratégie MT du groupe entre la plateforme Uplay+ et la nouvelle génération de consoles prévue pour 2020.
Les investisseurs sont restés perplexes suite aux cessions de titres réalisées par la famille Guillemot, fondatrice du groupe Ubisoft, en mai et juin dernier.
Au-delà de la gouvernance du groupe, les marchés seront attentifs cette année au déploiement de la plateforme Uplay+ et à plus long terme à la nouvelle génération de consoles prévue pour 2020 et qui permet généralement aux éditeurs de fortement progresser en bourse, à conditions d’y être préparé.
Famille Guillemot : la fermeture de positions longues n’est pas synonyme de désengagement
Après la cession de quelques 680 000 titres par la famille fondatrice de l’éditeur de jeux vidéo, les marchés se sont inquiétés de voir la famille Guillemot se désengager de la société.
La cession de titres par les fondateurs d’une société n’est jamais bon signe mais dans le cas d’Ubisoft cela paraissait étonnant que cette cession soit synonyme de désengagement compte tenu de la guerre de pouvoir menée contre Vivendi en 2018. En effet la famille Guillemot s’est montrée hostile à toute montée de Vincent Bolloré au capital de la société et ce dernier avait finalement quitté le navire avec une très bonne plus-value.
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Plus récemment le principal actionnaire d’Ubisoft a annoncé que les cessions étaient simplement la clôture de certaines positions longues prises en 2016 et 2017 afin de préserver l’indépendance de la société. Les fondateurs ont précisé que 700 000 actions supplémentaires devraient être cédées en 2019 pour la même raison mais qu’ils entendent rester actionnaire à long terme.
Ubisoft : stratégie moyen terme, entre Uplay+ et consoles nouvelle génération
Maintenant que les doutes sur la gouvernance et l’évolution de l’actionnariat sont levés, les investisseurs devraient s’intéresser à la stratégie à 2 ans du groupe avec le lancement de la plateforme de jeux en ligne prévue pour le 4ème trimestre 2019 avant la sortie de la nouvelle génération de consoles, probablement au cours du second semestre 2020, avant les fêtes de noël.
Bien que ces relais de croissance doivent permettre à Ubisoft d’accélérer son développement à moyen/long terme, les investissements nécessaires devraient impacter négativement la performance du groupe à court/moyen terme.
Graphique de l’action Ubisoft en données journalières
Analyse graphique du cours de l’action Ubisoft
Compte tenu des évènements cités plus haut nous anticipons à moyen terme une poursuite de la tendance baissière. Ainsi la cassure de l’oblique et des 50,0% de Fibonacci (hausse de février 2016 à juillet 2018) devrait conduire à un test du plus bas depuis octobre 2017 situé à 61,28€.
Le franchissement du seuil des 60 euros devrait permettre par la suite au cours de l’action Ubisoft de rejoindre notre objectif moyen terme situé au niveau de la moyenne mobile 200 périodes à 53,83 euros.
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