Cours de l’or : impacté par le dollar, sous surveillance de la Chine et des résultats trimestriels

Le cours de l’or conserve une tendance baissière depuis le mois de mars sur fond d’espoir commercial et de soutien de l’économie chinoise, conduisant les investisseurs à se tourner vers des actifs risqués et à délaisser les valeurs refuges.

Le dollar américain comme principal facteur impactant l’once d’or

Le cours du dollar américain progresse et continue d’impacter les matières premières cotées en dollars comme l’or. En effet, les bons chiffres US et la baisse de l’attrait de l’euro, notamment impacté par le Brexit et le ralentissement de l’économie de la zone, conduisent les investisseurs à se tourner vers le dollar américain.

Nous suivrons à cet effet les publications économiques prévues aux Etats-Unis, comme les commandes de biens durables ou encore le PIB publié vendredi. Nous resterons également attentifs aux résultats d’entreprises qui pourraient permettre aux indices américains de rejoindre de nouveaux records historiques et pourraient impacter le cours de l’or à la baisse.

Chine/USA : nouvelle rencontre à Pékin la semaine prochaine

Par ailleurs les négociations commerciales entre les Etats-Unis et la Chine semblent toujours « bien se passer » et l’administration américaine devrait se rendre à Pékin la semaine prochaine avant le retour de la délégation chinoise à Washington début mai.

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Selon les dernières déclarations, un accord pourrait être conclu entre le président américain et le président chinois durant le mois de mai mais nous ne possédons actuellement aucune information précise sur le détail de cet accord hormis les différents sujets abordés, tels que la propriété intellectuelle, l’agriculture ou une plus grande ouverture du marché chinois.

La Chine pourrait réduire les mesures de soutien au vu des chiffres récemment publiés

En revanche, certains événements pourraient inverser la tendance sur le cours de l’or, à commencer par la Chine et les craintes du ralentissement dans la mise en place de nouvelles mesures de soutien de l’économie.

La PBOC et le parti chinois agissent pour soutenir l’économie en réduisant les ratios de réserves obligatoires des banques, en baissant la TVA ou encore les impôts des petites et moyennes entreprises et des particuliers.

Les dernières publications de l’empire du milieu montraient une amélioration de l’économie et les investisseurs craignent que la Chine ne stoppe ses mesures si les données continuent d’être encourageantes. Un arrêt brutal de ces mesures pourrait conduire à un retour sur les valeurs refuges telles que l’or.

Graphique du cours de l’or en données journalières

Analyse graphique du cours de l’once d’or

Le cours de l’or abandonne maintenant plus de 5,5% depuis le plus haut annuel situé à 1327$ l’once et évolue maintenant sous la moyenne mobile 100 périodes en hebdomadaires à 1277 dollars. Tant que l’once d’or évolue sous cette dernière le risque baissier demeure.

En revanche, le rebond observé sur le support à 1266$ pourrait permettre au cours de l’or de venir tester le retracement de Fibonacci de 61,8% à 1279$. Nous attendrons le franchissement validé de ce dernier pour confirmer un retour à la tendance haussière.

Une cassure des 1266$ devrait, au contraire, conduire à une accélération baissière en direction de la moyenne mobile 200 périodes située à 1260$ l’once.