Airbus group : Tout ce qu’il faut savoir avant d’investir sur le groupe aéronautique

Histoire du groupe Airbus

Tout commence en 1995 avec la création de Lockheed Martin, le plus important groupe de défense dans le contexte de fin de la guerre froide, et de la baisse des budgets de défense de plusieurs pays. Lorsqu’en 1997, les américains Boeing et McDonnell Douglas fusionnent, les européens décident d’opérer également de fortes restructurations dans le domaine de la défense.

Ainsi un projet prévoyant la création d’une société intégrée nommée « European aerospace and defense company » (EADC), qui ne verra d’ailleurs pas le jour, sera présenté à la suite d’une déclaration trilatérale de la France, de l’Allemagne et du Royaume-Uni en décembre 1997.

C’est finalement le 10 juillet 2000 que le groupe EADS naitra de la fusion entre l’allemand DASA (DaimlerChrysler Aerospace AG), le français Aérospatiale-Matra et l’espagnol CASA (Construcciones Aeronáuticas SA). Ce groupe industriel d’envergure mondiale concentrant la quasi-totalité des constructeurs français, allemands et espagnols était né de la volonté des européens de rivaliser avec le constructeur américain Boeing.

Le groupe Airbus est considéré comme l’un des leaders dans le secteur aéronautique toutes catégories confondues, employant plus de 130 000 personnes à travers le monde pour un chiffre d’affaires de plus de 63,7 milliards d'euros en 2018. Les activités du groupe tournent essentiellement autour de la construction d’avions de ligne, d’hélicoptères et d’avions militaires.

Quelles sont les filiales du groupe Airbus ?

Le groupe airbus organise ses activités autour de 3 filiales :

• Airbus Commercial Aircraft : ce secteur qui s’occupe du développement et de la production d’avions commerciaux représente 74,1% du chiffre d’affaires du groupe. Airbus développe des appareils de 107 à 525 places, des avions long-courriers à fuselage large, des avions très long-courrier à double pont et des avions long-courrier nouvelle génération.

• Airbus Defense and Space : les activités autour des systèmes de défense et systèmes aérospatiaux représentent près de 17,2% du chiffre d’affaires d’Airbus. Ce secteur couvre les avions militaires (avions de transport, avions de surveillance maritime, avions de chasse anti-sous-marins et avions de ravitaillement en vol), les équipements spatiaux (les lanceurs orbitaux, les satellites d’observation et de communication et les appareils à turbopropulseurs) et les systèmes de défense et de sécurité (les systèmes de missiles, les systèmes électroniques et de télécommunication). Le groupe Airbus participe aussi aux programmes de la famille de lanceurs Ariane, du missile balistique M51 et des missiles tactiques via ses coentreprises MBDA (détenue à 37,5 % avec BAE Systems à 37,5 % et Leonardo à 25 %) et Ariane Group (détenue à 50 % avec le groupe Safran).

• Airbus Helicopters : les activités hélicoptère du groupe Airbus qui représentent 8.7% de son chiffre d’affaires couvrent des engins civils et militaires, avec notamment 409 hélicoptères livrés et un chiffre d’affaires de 6,45 milliards d’euros réalisé en 2017.

Action Airbus : comment investir et trader sur son cours ?

Une bonne analyse technique des avantages et des faiblesses du groupe Airbus s’impose avant d’investir et de trader sur le cours de son action.

Grâce à sa répartition géographique et sa forte présence sur les marchés émergents, le groupe Airbus présente de nombreuses opportunités de développement et de croissance qui feront grimper le cours de son action dans le futur. En effet Airbus réalise 27,9% de son chiffre d’affaires en Europe, 36,6% en Asie-Pacifique, 17,5% en Amérique du Nord, 10% au Moyen-Orient, 2,2% en Amérique Latine et 5,8% dans le reste du monde.

Les prévisions montrent une demande qui pourrait dépasser les 22% dans les vingt prochaines années en Europe et en Asie-pacifique, un marché dans lequel Airbus est très présent. Ainsi la forte présence du groupe Airbus dans le marché asiatique, notamment en Chine et en Inde (des pays qui ont sensiblement augmenté leurs dépenses dans le secteur de la défense) représente des opportunités de croissance de recettes. La hausse du prix du carburant présente aussi une opportunité pour Airbus qui investit dans le développement de nouveaux systèmes d’appareils plus économiques consommant moins de carburant. Des appareils qui feront une grande différence entre Airbus et ses concurrents auprès des compagnies aériennes.

Les autres atouts du groupe sont sa bonne visibilité et son fort carnet de commandes qui bat des records historiques. Il y a aussi son flux de trésorerie important provenant des avances sur commande et sa politique de hausse du taux de redistribution aux actionnaires qui attirent les investisseurs.

Parmi les faiblesses du groupe Airbus, il y a la mauvaise répartition de son chiffre d’affaires à travers ses filiales. En effet le groupe réalise la majeure partie de son chiffre d’affaires dans la construction d’avions commerciaux, ce qui peut représenter un risque majeur dans la rentabilité du groupe en cas de baisse dans ce secteur. Les analystes déplorent ce même manque de succès dans les secteurs de l’aviation et des systèmes militaires. La crise économique qui avait frappé l’Europe a aussi eu un impact négatif sur le programme de développement de nouveaux appareils et systèmes.

Enfin, il est important de prendre en compte la forte concurrence avec Boeing qui tient à conserver sa place de leader dans ce secteur. Airbus doit aussi faire face à la concurrence du groupe SpaceX dans le domaine de l’industrie spatiale.

Les chiffres-clés du groupe Airbus en 2018

• Capitalisation boursière totale : 96,98 milliards d’euros
• Nombre de titres : 778 198 834
• Place de cotation : Euronext Paris
• Marché : Compartiment A
• Indice : CAC 40
• Secteur d’activité : Aéronautique
• Capitalisation / action : 1,52
• Trésorerie nette / action : 0,63 euro
• Rendement des fonds propres : 31,42%
• Fonds propres : 9,72 milliards d’euros
• Fonds propres / action : 12,49 euros

Cours de l’action Airbus : quelle est la tendance 2019 ?

D’après les analystes, Airbus devrait prendre la place de premier constructeur mondial au détriment de son éternel concurrent, Boeing. En effet, ce dernier se retrouve empêtré dans la crise de ses avions 737 MAX ayant entrainé un effondrement de ses livraisons passant de 52 exemplaires à 42 par mois.

De son côté, le groupe Airbus a livré 389 appareils sur les six premiers mois de l'année 2019, soit une hausse de 28% par rapport aux 6 premiers mois de l’année dernière. Ainsi le journal Les échos prévoit une cadence de production d’avions de ligne moyen-courriers de 63 appareils par mois d’ici 2021, de 65 appareils vers 2022-2023, et voire même de 70 appareils à l’horizon 2025.

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Dividendes du groupe Airbus

Grâce à son bon potentiel d’appréciation, l’action Airbus a pu rejoindre le cercle fermé des entreprises françaises valant plus de 100 milliards d’euros en Bourse telles que LVMH, L’Oréal et Total.

JPMorgan a relevé son objectif de cours sur Airbus et a maintenu un avis de “surpondérer” sur l’action Airbus. Cet objectif de cours relevé de 144 à 163 euros représente un potentiel d’appréciation théorique de 27% sur la base d'un cours de 128,50 euros. D’après JPMorgan toujours, Airbus verra son bénéfice par action augmenter d'environ 80% entre 2019 et 2023, à la suite d’une bonne dynamique dans l’aéronautique civile et une amélioration de la rentabilité du programme A350.

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Les concurrents du groupe Airbus

Parmi les concurrents du groupe Airbus citons :