Apple : le vision pro pour dépasser son plus haut historique ?

Apple, avec ses 2850 milliards de dollars, vaut plus cher que l’intégralité des marchés financiers du Royaume-Uni, qui est lui-même le troisième plus gros marché mondial. A titre de comparaison également, le PIB français, soit l’intégralité de toutes les richesses créées sur le territoire en un an en France, n’atteignait « que » 2820 milliards de dollars en 2022. Taux de change EUR/USD à 1,07.

Certes, Apple est l’une des sociétés les plus rentables du monde, avec près de 100 milliards de résultats nets en 2022, soit une marge nette de 25%, mais à la valorisation actuelle, les investisseurs payent l’action plus de 28 fois son bénéfice annuel, ce qui est très élevé.

Par ailleurs, Apple a besoin de se renouveler, ses produits se vendent bien, mais la révolution annoncée par Steve Jobs en 2007 lors de la sortie de l’iPhone, et qui a réellement changer le secteur, s’effrite d’année en année, avec des produits qui se ressemblent et n’évoluent pas, à part pour le prix.

L’annonce récente de la commercialisation en 2024 de son casque de réalité virtuelle, l'Apple Vision Pro, pourrait-elle changer la donne et conduire Apple à révolutionner un nouveau secteur, afin de rester le leader incontesté encore des années ?

Apple Vision Pro, une (nouvelle) révolution ?

Malgré l’échec de Meta (ex Facebook) sur son casque de réalité virtuelle, Apple a donc annoncé son Vision pro, qui devrait être commercialisé à partir de début 2024 et vendu pour un minimum de 3500 dollars.

Lors de la présentation, il y a quelques jours, Apple semblait anticiper 1 million d’unités précommandées, or, actuellement celles-ci ne semblent être que de 150 000. Les analystes attendaient tout de même qu’Apple réduise sa perspective de 1M à 300 000, mais il semblerait que leur anticipation ne dépasse pas 150 000 unités, bien loin du million espéré.

Il est probable que ce genre de produits ait un avenir intéressant, à commencer par le secteur des jeux vidéos et qu’Apple pourrait tirer une part de marché confortable, mais la route est longue. Les habitudes des consommateurs ne vont pas changer en 1 jour et la concurrence pourrait être rude, même pour Apple, lorsque le marché commencera à mûrir.

Ce n’est pas l’iPhone 1 qui a fait d’Apple ce qu’elle est aujourd’hui et il a fallu attendre quelques versions avant de voir les ventes exploser mondialement.

Par ailleurs, le prix pourrait être une barrière importante, surtout si, comme anticipé, la conjoncture économique se dégrade en 2024. Il va falloir une vraie révolution pour qu’Apple se démarque rapidement sur le marché de la réalité virtuelle. Ce dernier en est à ses prémisses, mais croître rapidement, surtout avec l’accélération du développement des intelligences artificielles (IA).

Le temps de voir la réalité virtuelle devenir un vrai relais de croissance pour Apple pourrait être long, et l’activité de services est une bien meilleure candidate pour reprendre le rôle de la vache à lait chez Apple au cours des prochaines années.

Analyse graphique du cours de l’action Apple en données journalières

Graphiquement, le cours de l’action Apple, a dépassé son ancien plus haut historique la semaine dernière. Les 182 dollars avaient été atteints début janvier 2022, alors que les taux de la Fed étaient à 0% et que les perspectives de croissance de la société, ou même de l’économie globale, étaient bien plus reluisantes.

Autrement dit, la valorisation boursière d’Apple ne reflète pas les fondamentaux économiques et liés à la compagnie, et la capitalisation d’Apple, et d’un certain nombre de valeurs technologiques américaines, sont survalorisées et risquent un retour en arrière plutôt important.

Même si Apple pourrait atteindre dans les prochains jours le seuil psychologique des 190 dollars, voir les 190,50$, qui lui permettraient d’être la première société de l’histoire à atteindre les 3000 milliards de valorisation, la perspective d’une correction domine.

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Ainsi, après un probable dernier sursaut, le cours de l’action pourrait retracer en direction du plus haut du mois d’août 2022, correspondant également au support oblique 2023 et situé à 175,50 dollars. Un retour sur ce niveau pourrait conduire à une prise de bénéfice plus importante de la part des investisseurs par la suite et le cours de l’action Apple pourrait revenir sur les 164/65 dollars, qui ne représenterait pas une chute importante et ferait tout simplement revenir le titre sur son cours d’avril.