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Données économiques Europe – PMI manufacturiers : la reprise de l’activité se confirme en France, à contre-courant du reste de la zone euro

Source : Bloomberg

Les indices PMI définitifs manufacturiers d’IHS Markit du mois de juin sont ressortis légèrement différentes dès données flash du 21 juin. S’ils confirment la reprise de l’activité hexagonale, le niveau de contraction dans les autres pays européen ressort plus fort que prévu, après correction des variations saisonnières.

En France, la reprise du secteur manufacturier s’affiche à à 51,9, un petit peu en deçà de l’indice flash qui la situait à 52. La croissance de l’activité française est une première depuis quatre mois. Se situant à son plus haut niveau depuis septembre 2018, elle ressort à contre-courant de la tendance générale de l’activité dans les autres pays de la zone euro.

Ailleurs, les données définitives publiées ce matin sont plus mauvaises qu’attendu. En Allemagne, l’activité manufacturière se contracte davantage à 45, contre 45,4 en données flash. Idem en Italie où l’indice affiche 48,4 contre 49,7 en données flash.

En zone euro, le niveau de contraction ressort également plus bas que prévu à 47,6, en berne pour le cinquième mois consécutif, et à un creux de trois mois. « La moyenne trimestrielle de l’indice enregistre ainsi son plus bas niveau depuis le premier trimestre 2013 et un niveau conforme à une baisse de la production industrielle de l’ordre 0,7 % au deuxième trimestre 2019. Les faibles performances de l’industrie manufacturière devraient ainsi constituer un frein majeur à la croissance économique de la région », observe Chris Williamson, Chief Business Economist d’IHS Markit.

Nouveau recul des commandes en zone euro

La société signale de fortes divergences entre les performances des trois sous-secteurs couverts par l’enquête : « Le secteur de la fabrication de biens de consommation a enregistré sa plus forte croissance depuis janvier, tandis que la contraction marquée des sous-secteurs des biens intermédiaires et des biens d’équipement s’est poursuivie en juin. De fait, les données sectorielles mettent en évidence la plus forte détérioration de la conjoncture depuis avril 2013 dans le secteur des biens intermédiaires », note le communiqué de résultats d’IHS Markit.

Au global, les nouvelles commandes reçues par les fabricants de la zone euro ont reculé pour le 9e mois consécutif. Les entreprises interrogées attribuent ce nouveau repli « à un environnement économique difficile, caractérisé par une montée des tensions commerciales sur les marchés mondiaux, par une instabilité politique croissante ainsi que par la faiblesse persistante de l’industrie automobile ».

En conséquence, la production a légèrement reculé en juin tandis que le volume du travail en attente a fortement reculé au cours du mois, prolongeant ainsi la tendance baissière amorcée en septembre dernier. Les stocks de produits finis des fabricants de la zone euro ont augmenté pour la première fois depuis mars, à un rythme qui reste toutefois marginal, précise IHS Markit.

Par ailleurs, la faiblesse de la production et des nouvelles commandes ont pesé sur les décisions d’embauche et l’activité achats des fabricants en juin. L’emploi a reculé pour un deuxième mois consécutif dans le secteur manufacturier de la zone euro. Mais elles ont également eu des conséquences sur les prix.

« Les tensions inflationnistes se sont en effet atténuées en juin, les fabricants et leurs fournisseurs abaissant leurs tarifs afin de conserver leurs parts de marché et stimuler les ventes. Contrastant nettement avec la forte hausse des coûts et des prix de vente enregistrée en début d’année, les prix des matières premières ont reculé pour la première fois depuis trois ans en juin tandis que les prix facturés par les fabricants n’ont affiché qu’une hausse marginale », indique Chris Williamson.

Le classement des pays par niveau d’indice PMI manufacturier en juin

  1. Grèce 52,4 > Plus bas de 19 mois
  2. France 51,9 (flash à 52,0) > Plus haut de 9 mois
  3. Pays-Bas 50,7 > Plus bas de 72 mois
  4. Irlande 49,8 > Plus bas de 73 mois
  5. Italie 48,4 > Plus bas de 3 mois
  6. Espagne 47,9 > Plus bas de 74 mois
  7. Autriche 47,5 > Plus bas de 55 mois
  8. Allemagne 45,0 (flash à 45,4) > Plus haut de 4 mois

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