CAC 40 : les trois événements à surveiller la semaine du 8 juin

La bourse de Paris a terminé vendredi 5 juin sur une hausse de plus de 3,7% à 5197 points pour le CAC 40 (France 40), qui a enregistré 10,7% de gains hebdomadaires. La semaine prochaine ne sera pas sans risque pour les marchés actions avec la réunion de la Fed et un dossier commercial toujours sous haute tension.

La réunion de la Fed mercredi

Que réservera la prochaine réunion de la Réserve fédérale américaine, jeudi 11 juin ? Sera-t-elle aussi saluée par le CAC 40 que celle de la BCE jeudi ? Il y a environ une semaine, son président Jerome Powell avait réaffirmé que la Fed restait disposée à accroître ses mesures de soutien pour relancer la machine économique américaine, tandis que plusieurs membres du FOMC ont exprimé de sérieux doutes sur un scénario de reprise en V.

Engagée dans un QE « illimité » depuis la fin du mois de mars, la Fed a dépassé les 7200 milliards de dollars de bilan en rachetant massivement crédit hypothécaires, bons du Trésor et des ETF d’obligations d’entreprise, y compris en catégorie spéculative.

Mais la hausse surprise de l’emploi américain en mai – qui a enregistré 2,5 millions de créations de poste, faisant redescendre le taux de chômage à 13,3% - si elle ne suffit pas à lever les craintes d’une récession, pourrait en revanche mener la Fed à ralentir la cadence de ses rachats d’actifs, une décision qui pèserait sur les indices.

Le dossier Chine-Etats-Unis

Toujours sous tension, la relation commerciale entre la Chine et les Etats-Unis continue d’être secouée par la gestion de la crise du coronavirus et les velléités de contrôle de Pékin sur Hong Kong. Cette semaine, c’est sur le terrain des sociétés cotées et de l’aérien que Washington a haussé le ton. Deux sujets qui resteront sous la surveillance des opérateurs avec celui de l’accord commercial

Jeudi, le secrétaire d’Etat Mike Pence a mis en garde les investisseurs américains contre les pratiques comptables « frauduleuses » des sociétés établies en Chine et suggéré que la récente démarche du Nasdaq, consistant à restreindre drastiquement l’accès de Wall Street à ces compagnies, soit imitée par les autres places financières.

Mercredi, les Etats-Unis ont aussi menacé d’interdire les vols en provenance de Chine à partir du 16 juin, échaudés par les restrictions de voyage de Pékin. Le lendemain, le pays a assoupli légèrement sa position en annonçant la reprise de certains vols internationaux, mais insuffisamment pour satisfaire Washington. L’administration a fait savoir vendredi que de nouvelles restrictions de trafic aérien seraient bientôt imposées à la Chine.

Enfin, lors d’une conférence de presse improvisée après les bons chiffres du rapport NFP sur l’emploi ce vendredi, Donald Trump a réitéré ses accusations provocatrices à l’égard de la Chine, en qualifiant le Covid-19 de « peste chinoise » et en l’accusant d’avoir laissé le virus se répandre en dehors de ses frontières à dessein.

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L’agenda économique

• La semaine débutera dans le calme, avec les dernières données du PIB du 1^er trimestre du Japon et la production industrielle allemande du mois d’avril, attendue à -16,8%.
• Suivront mardi matin les balances commerciales de l’Allemagne et de la France et la 2^e estimation du PIB de la zone euro (attendu à -3,8%), puis le bulletin trimestriel de la Bank of England à midi.
• Aux Etats-Unis, le rapport JOLT sur les nouvelles offres d’emploi d’avril sera publié mardi à 16h. Les données IPC de mai (cons. -0,2%)et les chiffres de stockage de brut de l’EIA sont prévus mercredi, les prix à la production de mai (cons.+0,1%) jeudi.
• Vendredi matin, les regards seront tournés vers Londres, avec le PIB mensuel d’avril du Royaume-Uni (cons. -18,7%), la production industrielle (cons. -15%), manufacturière (cons. -15%) et celle du secteur de la construction (cons. -26,5%) du pays. Ces données seront suivies de l’inflation français (IPC cons. 0,2%) et espagnole (cons. 0,3%). La semaine se terminera avec l’indice Michigan de confiance des consommateurs de juin (cons. 74,8).