Chine : une mesure importante passée inaperçue sur les marchés ?
Les marchés financiers ont peu réagi lorsque cette information a été publiée, or elle pourrait traduire le début d’une politique visant à soutenir la demande intérieure chinoise.
La semaine dernière, des sources Bloomberg ont rapporté que les autorités chinoises considéraient la possibilité, pour les propriétaires immobiliers, de renégocier les termes de leurs prêts avant la date habituelle de janvier. Mais également, et ce serait une mesure importante, la possibilité de refinancer les prêts immobiliers dans une autre banque.
Cela peut paraître anodin, mais si cette dernière mesure était adoptée, ce serait la première fois…depuis la crise des subprimes !
Sans oublier de donner quelques chiffres : le montant des prêts immobiliers qui rentreraient dans le cadre d’un refinancement potentiel atteint…5400 milliards de dollars. Soit l’équivalent de 30% du PIB de la Chine.
Autre donnée importante : les taux ont beaucoup baissé depuis le début de l’année en Chine. Si l’on prend le cas du taux 10 ans, il évoluait aux alentours de 2.6% en début d’année contre 2.10% actuellement.
Un assouplissement des conditions de refinancement immobilier en Chine permettrait aux autorités de jouer sur deux tableaux : continuer à stabiliser et à soutenir un marché immobilier mal en point depuis plus de 3 ans…mais également redonner du pouvoir d’achat et de la confiance aux consommateurs chinois ce qui permettrait de soutenir la demande intérieure.
La Chine empile les annonces et les mesures de soutien depuis plusieurs trimestres, que ce soit pour les banques (abaissement des ratios prudentiels), pour les gouvernements locaux (possibilité pour certains d’accroître les niveaux d’endettement pour financer certains projets d’infrastructure) mais si elle décide enfin de faire bouger les lignes sur le terrain de la demande intérieure, cela pourrait commencer à réagir au niveau des marchés actions chinois…et sur les valeurs du luxe français.
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