Chine/USA : un accord (historique) nous semble bien prématuré pour résoudre le conflit commercial
Un accord commercial au Chili le mois prochain ? Selon nous en cas d’accord, il ne devra pas être complet et ne devra pas non plus régler la guerre commerciale. L’espoir est une arme bien plus productive qu’un accord.
Alors que la Chine et les Etats-Unis reprennent une communication positive sur les négociations commerciales, les données fondamentales, elles, se détériorent. L’espoir semble être le moteur des marchés financiers depuis plusieurs mois mais d’un point de vue économique la situation se dégrade.
Si un accord est signé, la situation économique n’en sera pas améliorée pour autant et plus aucun espoir ne permettra de soutenir les marchés. Ce fameux adage « d’acheter la rumeur et de vendre la nouvelle » pourrait alors avoir sa place sur les marchés. Attention à la chute.
Chine/USA : vers un accord historique (de phase 1) en novembre ? …
Selon Donald Trump les deux premières puissances mondiales seraient arrivées à un accord historique sur le plan commercial. Un accord historique (de phase 1) qui semble plutôt être un point sur lequel (enfin) ils pourraient être tombé d’accord, maintenir l’espoir.
Cet accord semble plutôt être annoncé afin de soutenir les marchés d’ici la rencontre entre le président américain et le président chinois mais également permettre de concentrer l’attention des investisseurs, des marchés, des électeurs, sur un potentiel accord pour éviter de voir le ralentissement économique ou peut être également la procédure d’impeachment aux Etats-Unis.
La cause du ralentissement économique mondial reste, selon de nombreux experts (BCE, BOE, FED, FMI, OMC, OPEC, …), largement provenir de la guerre commerciale entre les deux premières puissances mondiales et déclenchée par le président américain, qui se voyait à l’époque faire plier la Chine en quelques semaines. « Trade War are easy to win ».
… Ou plutôt des discussions qui se passent bien en novembre et un accord proche d’être conclu ?
Ainsi, selon nous Donald Trump a besoin d’avancement sur le dossier commercial mais un accord prématuré avec la Chine, si accord il y a, nuirait à la stratégie du président américain mais pourrait également conduire les marchés financiers en forte baisse. En effet, s’il n’y a plus d’espoir commercial (et pourquoi pas un Brexit entériné), comment les marchés pourront détourner leur attention du ralentissement économique global, de la hausse du protectionnisme ou encore de l’explosion de la dette mondiale ?
Selon notre point de vue un accord, même partiel, semble difficilement atteignable à court terme. Car au-delà des difficultés à s’accorder pour la Chine et les Etats-Unis sur de nombreux points, qu’il est facile de comprendre, cela monterait l’incapacité de la première économie mondiale à réduire le déficit commercial avec la Chine. En effet selon nous, même un accord totalement renégocier avec la Chine ne modifiera pas grandement la structure des échanges commerciaux entre les deux premières puissances mondiales. Les modifications structurelles de la société à long terme ? Certainement.
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