Cours de l’EUR/USD : sous surveillance à la veille de la BCE

Les marchés devraient rester hésitants et volatils durant les prochains jours alors que la présidente de la banque centrale européenne donnera son discours de politique monétaire jeudi et que les chiffres de l’inflation seront publiés vendredi aux Etats-Unis. La semaine prochaine, par ailleurs, la réserve fédérale américaine devrait annoncer une nouvelle hausse de taux de 50 points de base pour contrer l’inflation.

Les investisseurs seront attentifs demain à la conférence de presse de Christine Lagarde et au probable changement de ton concernant le resserrement de la politique monétaire dans la zone euro. En effet, alors que la Fed a initié la remontée des taux en mars, la BCE pourrait annoncer une première hausse de taux pour le mois de juillet, alors que les rachats d’actifs devraient se terminer cet été.

L’inflation en zone euro ne finit pas d’accélérer et les risques, notamment liés à la guerre en Ukraine, devraient laisser une pression importante sur l’évolution des prix, forçant la banque centrale à resserrer sa politique monétaire plus rapidement que prévu.

Au-delà de la BCE, les investisseurs seront particulièrement attentifs à la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux Etats-Unis, car cela pourrait permettre un regain d’optimisme quant à l’atteinte d’un pic d’inflation. En effet, le recul des prix de certaines matières premières, dernièrement, pourrait se faire ressentir dans la publication.

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Ainsi, une lecture plus basse pourrait permettre un discours plus clément de la Fed la semaine prochaine et entrevoir une porte ouverture quant à une éventuelle pause dans les hausses de taux aux Etats-Unis.

Analyse graphique du cours de l’EUR/USD en données journalières

Alors que le cours de l’EUR/USD est venu tester le plus bas niveau depuis janvier 2017 le mois dernier, le rebond observé depuis reste toujours hésitant. Graphiquement, nous surveillons les 1,0636, soit le point bas observé en mars 2020 et qui sert, depuis fin mai, de support à la paire de devises. Un retour sous ce niveau pourrait conduire à une nouvelle accélération baissière en direction des 1,0462, puis en cas de cassure, à un retour sur le plus bas annuel situé à 1,0350.

En revanche, le discours de Christine Lagarde pourrait permettre un rebond court terme et un maintien sur les 1,0636 devrait confirmer ce scénario. L’objectif se situe sur les 23,6% de Fibonacci (baisse de janvier 2021 à mai 2022), correspondant au point bas de mars dernier et bientôt rejoint par la moyenne mobile 100 périodes, à 1,0820.