Cours du pétrole WTI : discount Russe, réserves stratégiques US et Chine

Le cours des matières premières à globalement corrigé depuis les pics atteint en mars et notamment les cours du pétrole. A court terme, le cours du pétrole WTI, comme le cours du brent, continue de baisser grâce à différents facteurs venant de plusieurs pays. Pour commencer, les discussions entre l’Ukraine et la Russie permettent aux investisseurs de garder espoir sur une résolution du conflit à court terme, bien que les différents demeurent et que les combats se poursuivent en Ukraine.

Par ailleurs, les annonces de la Chine concernant les nouveaux confinements face à la Covid, notamment à Shanghai, où le parti a annoncé le confinement en 2 temps pendant 9 jours de la ville, comptant 26 millions d’habitants, soulèvent de nouvelles craintes, quant à la croissance économique et donc sur la demande de pétrole.

De plus, les dernières données en provenance de la seconde économie mondiale, à savoir la croissance des profits des sociétés industrielles, tombée au plus bas depuis janvier 2021 et le PMI de l’activité manufacturière publié cette nuit et retombé sous le seuil de contraction des 50, confirment le ralentissement économique déjà pressenti auparavant. Cela pourrait également mettre une pression plus importante sur la demande de pétrole en provenance de Chine, qui reste le plus gros importateur d’or noir au monde.

L’annonce du président américain de libérer une partie des réserves stratégique de pétrole à hauteur de 1 million de barils par jour (soit l’équivalent de 1% de la demande mondiale de pétrole) permet actuellement d’appuyer un peu plus sur la tendance baissière du pétrole.

Enfin, la réduction du prix accordée à l’Inde par la Russie sur les exportations de pétrole, permet de baisser le benchmark sur le prix du pétrole au niveau global et joue également en faveur de la baisse de la matière première, encore essentielle au bon fonctionnement de la plupart des économies mondiales.

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Malgré tous ces effets d’annonces court terme, certains fondamentaux restent en faveur d’un prix du baril élevé. La persistance des conflits en Ukraine et la poursuite des annonces de sanctions envers la Russie, ainsi que la croissance peu élevée de la production de l’OPEP+ ou des Etats-Unis, pourraient conduire le cours du pétrole à se maintenir au-delà des 100 dollars pendant un certain temps, voire de s’envoler à nouveau, en cas de mauvaises nouvelles entre la Russie et l’Ukraine. Des discussions entre les deux pays sont d’ailleurs prévues demain.

Analyse graphique du cours du pétrole WTI en données 4 heures

Le cours du pétrole corrige de plus de 20% depuis le plus haut atteint début mars, à près de 130 dollars. En revanche, il reste toujours ancré au-delà du seuil psychologique des 100 dollars, alors que le baril de WTI n’avait pas dépassé ce niveau depuis juillet 2014.

La correction pourrait se poursuivre grâce aux différents facteurs expliqués plus haut, mais il est probable que le marché reste sous tensions encore un moment et il faut s’attendre à conserver des prix élevés pendant un certain temps.

Graphiquement, un maintien sous la moyenne mobile 200 périodes pourrait conduire à un retour sur le support oblique situé actuellement à 96,15 dollars le baril et une cassure validée de ce dernier devrait accélérer la tendance baissière court terme.

Un maintien au-delà de l’oblique et/ou un retour au-dessus de la moyenne mobile 200, devrait mener à une accélération haussière vers la résistance oblique située à 111,15 dollars. Le franchissement de cet oblique pourrait permettre de reprendre la tendance haussière sur le baril de pétrole par la suite.