Vente EuroStoxx 50 : objectif 3700 points

Les perspectives de l’EuroStoxx 50 sont baissières sous 3816 points

Le retour de l’appétit au risque depuis le début de la semaine a permis aux principaux indices boursiers de revenir proche de leurs sommets de janvier. L’EuroStoxx 50 est revenu à son plus haut de l’année à 3816 points, légèrement au-dessus de son plus haut de 2015 à 3790 points.

Mais depuis, l’indice est en baisse. Les vendeurs semblent continuer à avoir la main à cette résistance à 3816 points. Il faut dire que peu de catalyseurs peuvent continuer à soutenir les indices après une hausse de 5% en moins d’une semaine…

Une période de consolidation/respiration semble nécessaire. Les marchés pourraient sécuriser des bénéfices avant d’éventuellement porter les indices plus haut.

En ce moment, l’attention des investisseurs est essentiellement portée sur :

1. L’épidémie de coronavirus en Chine et l’impact économique des mesures prises par le gouvernement pour tenter de contenir le virus.

2. La reprise de l’économie mondiale suite à l’accord commercial signé entre les Etats-Unis et la Chine.

S’il y a un nouveau mouvement de panique des investisseurs, ce sera probable à cause d’une dégradation de l’un de ces deux facteurs.

L’EuroStoxx est techniquement intéressant à la vente, mais il l’est aussi en raison de sa fragilité comparée au CAC 40 ou au DAX et comparé à Wall Street. En effet, les valeurs du sud de l’Europe comprises dans l’indice sont plus fragiles ce qui rend l’EuroStoxx50 plus sensible aux pressions vendeuses.

Graphique journalier du cours de l’EuroStoxx 50 – niveaux clés

L’EuroStoxx 50 pourrait revenir à son récent plus bas à 3700 points

Sur le plan de l’analyse technique, l’EuroStoxx 50 est intéressant, car il a montré d’importants signaux baissiers au cours des dernières semaines.

L’EuroStoxx est tout d’abord sorti par le bas de son biseau ascendant mi-janvier (en rouge dans le graphique), puis de son canal haussier dans lequel il évoluait depuis septembre (en bleu dans le graphique).

Enfin, malgré le rebond de l’indice à ses plus hauts de janvier à 3816 points, l’indicateur de momentum RSI n’est pas remonté très haut. La divergence baissière du RSI indique un ralentissement de la pression acheteuse.

Il peut donc être intéressant de profiter du retour de l’EuroStoxx à ses plus hauts pour spéculer sur une correction de l’indice. Le premier objectif baissier est le creux de décembre à environ 3600 points et qui coïncide avec le support du biseau ascendant de long terme (en noir dans le graphique). Le second objectif sera éventuellement le creux d’octobre à 3385 points si l’indice sort par le bas de son biseau.

Une baisse en dessous de ce support semble peu probable avec les fondamentaux actuels. Il faudrait pour cela une réelle dégradation de la macroéconomie américaine, comme une chute des ventes de logements neufs ou un bond du taux de chômage.

Avec un stop au-dessus de 3816, la stratégie permet d’avoir un ratio risque/rendement intéressant (3,44).

Objectif : 3700

Stop / Invalidation : 1563 $

Ratio Risque/Rendement : 3,44

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