SP 500 : teste de sa très puissante moyenne mobile à 200 semaines

La panique des investisseurs a ramené le S&P 500 a un support majeur

Le sell-off continue sur les marchés actions malgré les nombreuses mesures de relance annoncées par les différents gouvernements et les baisses des taux des banques centrales.

Pourtant, les banques centrales n’ont pas lesté sur les moyens. Outre les baisses des taux de la Fed, la Banque d’Angleterre, la RBA et la Banque du Canada, ce n’est pas moins de 625 milliards de dollars qui ont été injectés dans le système financier depuis le 20 février.

Cet important apport de liquidité des banques centrales n’a pas permis d’enrayer la chute des indices, mais devrait contribuer à diminuer le stress des investisseurs sur le marché des taux.

L’absence de réponse coordonnée à l’échelle internationale est peut-être la raison qui explique la panique incessante des investisseurs. En effet, contrairement aux précédentes crises mondiales, la voix du G20 ne s’est pas fait entendre. Chaque pays fait sa propre bataille contre le virus au lieu de concentrer leurs efforts.

Depuis les derniers records américains inscrits le 20 février, le S&P 500 a reculé de plus de 20%, mais il est techniquement possible d’envisager un rebond des indices, du moins à court terme.

En effet, la très importante moyenne mobile à 200 semaines est actuellement testée par le S&P 500. Cette moyenne mobile est importante, car le marché avait rebondi sur celle-ci malgré les dernières grandes périodes de panique des investisseurs:

• - En 2011 après la correction due à la crise de la dette en Europe,
• - En 2016
• - En 2018 après la correction due aux craintes de récession de l’économie américaine.

Graphique hebdomadaire du S&P 500 – niveaux clés

Les signaux techniques en faveur d’un rebond des indices à court terme

La clôture hebdomadaire sera donc intéressante, car une clôture sous cette moyenne mobile serait un signal baissier important. A l’inverse, un rebond en fin de semaine comme en 2016 et 2018 avec une mèche bien visible pourrait être un signal suggérant la fin de la correction.

Etant donné le très faible nombre d’actions du S&P 500 toujours au-dessus de sa moyenne mobile à 200 séances (moins de 15%), je préfère privilégier le scénario d’un rebond du S&P 500 au-dessus ou proche de sa moyenne mobile à 200 semaines, car dans le passé, le S&P 500 était presque toujours en hausse un mois plus tard. La seule exception a été en octobre 2008.

L’idée de trading proposée est donc un achat du S&P 500 à sa moyenne mobile à 200 semaines jusqu’à 2 875 points avec un stop à 2 500 points.

Stop / Invalidation : 2 500

Objectif : 2 875

Ratio risque/rendement : 2,23

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