Les événements clés des marchés boursiers cette semaine

Les marchés financiers ont eu leur lot d’événements majeurs ces derniers jours. Entre annonce officielle d’un accord commercial de phase 1 entre la Chine et les Etats-Unis, la victoire électorale de Boris Johnson au Royaume-Uni, et le statu quo sur les taux américains et européens, les indices boursiers ont vu leurs signaux risques passer plein vert. Pour autant, si ces deux dossiers ont passé une étape pivot, tant les négociations commerciales que la préparation du Brexit sont loin d’être des affaires classées.

L’accord commercial sino-américain

Pékin et Washington sont bien parvenus à éviter une nouvelle escalade de la guerre commerciale vendredi dernier, et le risque pesant sur l’adoption de nouveaux droits de douanes dimanche 15 décembre a été enterré.

Les Etats-Unis ont par ailleurs baissé une partie de leurs taxes (passées de 15 à 7,5% pour une enveloppe de 120 milliards de dollars d’importations chinoises), mais celles de 25% qui concernent encore 250 milliards de dollars de produits sont toujours d’actualité.

Les négociations entre les deux puissances économiques doivent désormais reprendre pour la 2^e phase de leur accord commercial, et les marchés ne sont pas à l’abri de nouveaux coups de théâtre.

Si les grandes lignes de leur deal ont été annoncées, les contours de l’accord annoncé la semaine dernière restent flous (on ignore encore le montant de la promesse chinoise des achats de produits américains). Le document n’est pas encore signé, il devrait l’être seulement au courant du mois de janvier, a indiqué le représentant américain au Commerce Robert Lighthizer.

En route pour le Brexit ?

Au Royaume-Uni, la confortable majorité obtenue par le parti conservateurs aux élections générales du 12 décembre ouvre la voie à une concrétisation du Brexit d’ici à la fin du mois de janvier prochain. A l’issue de son écrasante victoire, le Premier ministre Boris Johnson a réassuré que sa priorité était de concrétiser la sortie du pays hors de l’Union européenne.

L’accord négocié avec Bruxelles sur ces conditions de Brexit reste encore à faire valider par Westminster. Il pourrait être présenté dès jeudi prochain après le discours de la Reine.

Un agenda de statistiques chargé

Cette dernière semaine « complète » de l’année sera remplie de statistiques européennes et américaines, dont les plus attendues sont, côté US, les PMI ce lundi et le PIB du 3^e trimestre vendredi, et côté européen, l’IFO du climat des affaires allemand mercredi et la décision de politique monétaire de la Banque d’Angleterre jeudi. En Asie, celle de la Banque du Japon sera publié jeudi :

Lundi

Cet après-midi, les PMI flash de décembre d’IHS Markit seront publiés à 15h45.

Mardi

Les immatriculations de voiture pour les pays de la zone euro sont attendues demain matin à 8h, suivies de la balance commerciale italienne à 10h et européenne à 11h.

Demain après-midi, les Etats-Unis lèveront le voile sur les statistiques de la construction à 14h30, de la production industrielle à 15h15, puis du rapport JOLT sur les nouvelles offres d’emploi à 16h.

Mercredi

Mercredi matin, l’attention se portera sur l’Allemagne avec l’indice WPI des prix de gros, les prix à la production à 8h, puis l’IFO du climat des affaires à 10h. L’IPC du Royaume-Uni sera publié à 10h30 avant la production du secteur de la construction de la zone euro et de l’IPC à 11h. Mercredi après-midi, la mi-séance sera calme. Seuls l’état des stocks de pétrole et d’essence américains sont attendus à 16h30.

Jeudi

Dans la nuit de mercredi à jeudi, la Banque du Japon publiera sa décision de politique monétaire à 4h. Jeudi matin, à 8h, la journée débutera avec le climat des affaires du secteur manufacturier français, avant les ventes au détails britanniques à 10h30, puis la décision de politique monétaire de la Banque d’Angleterre à 13h.

Jeudi après-midi, plusieurs données d’importance animeront la séance à Wall Street : les inscriptions hebdomadaires au chômage et l’indice de la Fed de Philadelphie à 14h30, suivis des ventes de logements existants à 16h.

Vendredi

Vendredi, les dépenses de consommation des ménages de la France ouvriront le bal de la dernière séance de la semaine à 8h, précédant l’indice de confiance italien à 10h et les données définitives du PIB du 3^e trimestre du Royaume-Uni à 10h30.

Le PIB du 3^e trimestre des Etats-Unis sera publié à 14h30. Il est attendu à 2,1% après 2% au 2^e trimestre. L’indice PCE du mois de novembre, les dépenses et revenus des ménages américains ainsi que la confiance des consommateurs européens suivront à 16h.