Marchés financiers : bilan du mois de janvier
Le mois de janvier était celui de la prise de conscience du resserrement monétaire mondial et de l’impact probable sur les marchés. Est-ce la fin d’un cycle haussier de fond ou juste une pause ?
Marchés financiers : un mois de janvier sous pression, les marchés encaissent
Alors que bon nombre de sociétés, notamment dans le secteur technologique aux Etats-Unis, sont en forte baisse depuis la fin de l’année dernière, les GAFAM élargies ont permis aux indices de rester proches de leurs plus hauts historiques. En janvier, les craintes du resserrement monétaire ce sont en revanche étendues et les indices boursiers ont corrigé sur leur plus bas depuis l’été 2021.
En effet, durant le mois de mars, les investisseurs ont subi les sanctions du marché face à certains résultats d’entreprises, comme Netflix, mais ont également eu la confirmation du resserrement monétaire de la Fed.
Cette dernière, a ainsi confirmé la fin des rachats d’actifs à partir de début mars, puis une première hausse de taux à l’occasion du FOMC, attendu le même mois. Le marché anticipe maintenant au moins 5 hausses de taux de la réserve fédérale en 2022.
Ce changement de discours, attendu depuis longtemps, est dû à la poursuite de l’accélération de l’inflation, que ce soit aux Etats-Unis ou ailleurs. Toutes les banques centrales ont annoncé un resserrement de leur politique monétaire, du fait de la crainte de voir l’inflation perdurer.
Le cours du pétrole, qui compte pour une bonne partie dans le calcul de l’inflation, a progressé de plus de 15% durant le premier mois de l’année. Cela est le fait de l’accroissement des perspectives de la demande, mais également de la difficulté pour les pays producteurs à augmenter la production rapidement.
Durant le mois de janvier, les investisseurs ont également surveillé avec attention le conflit entre les US et la Russie sur le dossier Ukrainien, alors même que la Russie n’a pas augmenté la pression sur ce dernier. Ce conflit et cet intérêt des Etats-Unis semblent principalement être une manœuvre pour bloquer Nord Stream 2 et augmenter ses livraisons de gaz en Europe, au détriment de la Russie.
Coté statistiques, les données économiques montrent que le ralentissement de la croissance plane sur l’économie mondiale et cela pourrait amener des risques sur la valorisation excessive des actifs financiers. Surtout si celui-ci se matérialise, alors que les banques centrales mondiales réduisent peu à peu leur soutien.
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Le mois de février pourrait être sans saveur sur les marchés
Le mois de février pourrait être plus calme avant le FOMC de mars, bien que la BCE pourrait également durcir son discours quant aux soutiens que la banque centrale européenne offre actuellement aux marchés financiers. La BoE devrait par ailleurs augmenter ses taux durant le mois de février, confirmant le resserrement en cours.
La saison des résultats pourrait rendre en revanche les marchés volatils, alors que certaines valeurs devraient soutenir les marchés, les investisseurs suivront avec beaucoup d’attention les grandes valeurs technologiques, après la sanction subie par Netflix suite à ses perspectives décevantes.
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