Pétrole Brent : accord de phase 1, Iran/USA et publications chinoises et US cette semaine

Le pétrole devrait être soutenu par l’espoir de voir les Etats-Unis et la Chine signer leur accord de phase 1 à Washington mercredi mais les investisseurs seront attentifs aux détails de cet accord car ils pourraient fortement décevoir les marchés. Par ailleurs les nombreuses publications en Chine mardi et vendredi et aux Etats-Unis tout au long de la semaine, pourraient également rendre ce type de matière première, très sensible à la conjoncture économique, fortement volatile.

Bien que les tensions semblent s’être apaisées, nous ne manqueront pas de surveiller la situation entre les Etats-Unis et l’Iran suite à l’assassinat du général Iranien Qassem Soleimani.

Accord de phase 1 : espoir concrétisé ou nouveaux doutes ?

La délégation chinoise se rend aujourd’hui à Washington pour signer l’accord commercial de phase 1 mercredi, bien que Donald Trump ait émis la possibilité que l’accord ne soit signé que quelques jours plus tard. Le président américain précisait toutefois qu’il se rendrait par la suite en Chine pour entamer les négociations de phase 2 de l’accord.

Il a été confirmé également que les détails de l’accord seront divulgués lors de la signature et nous pensons que ce point pourrait conduire à une volatilité accrue sur les marchés, du fait d’une très probable déception quant aux mesures décidées dans ce document.

Par exemple nous doutons fortement que la Chine puisse augmenter ses achats de produits américains de 200Mds$ sur les deux prochaines années alors que ses importations en provenance des USA ne dépassait pas 130Mds$ en 2018. Par ailleurs depuis le début du conflit en 2018, la Chine a montré son désir de diversifier ses sources d’importations en se tournant vers le Brésil et l’argentine pour les produits agricoles par exemple.

Chine et USA : des publications économiques en pagaille cette semaine

Cela ne devrait donc pas conduire la Chine à augmenter considérablement ses achats de produits américains, d’autant plus que la croissance de l’économie en Chine ralentie. A cet effet nous serons attentifs aux nombreuses publications prévues cette semaine, avec la balance commerciale et les niveaux d’importations et d’exportations demain puis le PIB, les ventes au détail et la production industrielle vendredi.

De l’autre côté du pacifique, les Etats-Unis publieront également de nombreuses statistiques tout au long de la semaine, à commencer par l’IPC demain, les prix à la production et les stocks de pétrole mercredi ou encore les ventes au détail et l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie jeudi.

Toutes ces statistiques pourraient impacter les cours du pétrole durant la semaine.

Iran/USA : Trump menace tout en essayant de calmer le jeu

Le calme semble revenu entre les Etats-Unis et l’Iran mais le président américain n’a pas manqué de mettre une nouvelle fois la pression sur Téhéran et sa gestion des manifestations. Ainsi bien que les deux camps semblent prêts à discuter afin de ne pas voir ce conflit se transformer en guerre ouverte, le risque de voir les deux pays revenir aux menaces et aux attaques reste élevé et le pétrole devrait encore être surveillé de très près par les investisseurs cette semaine.

Graphique du pétrole Brent en données journalières

Analyse graphique du cours du pétrole Brent

Graphiquement le cours du pétrole Brut évolue sous ses niveaux d’avant les attaques entre les Etats-Unis et l’Iran mais rebondi actuellement au-delà du plus haut du 19 septembre dernier à 64,84 dollars le baril.

Le maintien au-delà de ce dernier devrait permettre de poursuivre la tendance au contact des 50,0% de Fibonacci (hausse de juin 2017 à octobre 2018) à 65,60$. L’objectif suivant se situe au niveau de la résistance majeure à 67,49 dollars, qui n’a été dépassée que deux fois depuis mai dernier, lors de l’attaque en Arabie Saoudite et des attaques entre l’Iran et les USA.

L’atteinte de cet objectif pourrait également permettre de venir tester un autre objectif en données hebdomadaires, à savoir la moyenne mobile 100 périodes située à 67,61 dollars le baril de pétrole Brut.